[2026-05-27 | Bloomberg Briefing] 오늘의 주요 뉴스

🔥 중동 정전 협상과 미 공화당 영향력 시험 (Texas Showdown Latest Test of Trump’s Sway | Balance of Power: Late Edition 5/26/2026)

미국 군당국이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)에서 기뢰를 설치하려던 이란 선박과 미사일 기지를 타격하면서 중동 지역에 군사적 긴장이 돌았다. 이란 외무부는 이번 타격이 정전 협정을 중대하게 위반했다고 비난했으나, 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령은 평화 협상이 순조롭게 흘러가고 있다며 극적인 합의가 아니면 타협하지 않겠다고 경고했다. 미국 백악관과 의회 안팎에서는 정전 협상 전망을 두고 낙관론과 회의론이 엇갈렸다. 릭 스콧(Rick Scott) 상원의원은 이란이 핵무기와 탄도미사일 개발 능력을 완전히 버리지 않는다면 합의는 불가능하다고 주장했다. 로저 위커(Roger Wicker) 상원 군사위원장도 60일짜리 한시적 정전 협정안을 재앙으로 규정하며 군사적 압박을 계속해야 한다고 촉구했다. 미군 중부사령부는 민간 선박을 호송하는 프로젝트 프리덤(Project Freedom)을 재개하지 않았다고 밝혔으나 제5함대를 포함한 상륙함과 현지 병력은 상시 대기하고 있다. 비콘 글로벌 스트래티지(Beacon Global Strategies)의 마이클 앨런(Michael Allen) 전 대통령 국가안보보좌관 겸 부소장은 무력 위협을 배제한 채 모호하게 타결하면 미국이 전략적으로 손실을 볼 수 있다고 우려했다. 앨런 부소장은 미국이 민간 선박 호송 작전을 재개할 옵션을 잃자 트럼프 대통령이 사우디아라비아(Saudi Arabia)와 아랍에미리트(United Arab Emirates, UAE)에 아브라함 협정(Abraham Accords)에 서명하라고 강하게 요구했다고 분석했다. 트럼프 대통령은 소셜미디어 트루스 소셜(Truth Social)로 고농축 우라늄 문제와 이란과의 협상 진전을 언급하며 압박을 이어갔다. 하지만 이스라엘(Israel)이 가자(Gaza) 지구에서 하마스(Hamas) 지도자를 제거한 뒤에도 헤즈볼라(Hezbollah)를 계속 쫓는 등 군사적 갈등이 멈추지 않았다. 게다가 벤자민 네타냐후(Benjamin Netanyahu) 이스라엘 총리가 팔레스타인의 두 국가 해법(two-state solution)을 수용할 가능성이 낮아 협정이 조기에 타결되기는 어려울 전망이다. 반면 시장에서는 정전 협상이 타결될 수 있다는 기대가 번지며 뉴욕 증시의 에스앤피 500(S&P 500)과 나스닥(Nasdaq) 지수가 사상 최고치를 기록했다. 인공지능(artificial intelligence, AI) 반도체 수요가 늘어난 덕에 필라델피아 반도체 지수(Philadelphia Semiconductor Index)가 5.5% 급등했다. 특히 마이크론 테크놀로지(Micron Technology) 주가는 하루 만에 20% 솟구쳐 시가총액 1조 달러를 기록했다. 시장에서는 마이크론 테크놀로지가 글로벌 메모리 반도체 시장의 과점 수혜를 입어 향후 12개월 안에 주가가 두 배로 뛸 수 있다고 내다봤다.

미국 국내 정치권에서는 공화당의 앞날을 가를 텍사스(Texas)주 상원의원 결선투표(runoff)를 치르고 있다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 지지하는 켄 팩스턴(Ken Paxton) 후보는 24년 동안 현역으로 활동한 존 코닌(John Cornyn) 의원을 상대로 여론조사에서 앞서 나갔다. 팩스턴 후보는 코닌 의원 대신 민주당의 제임스 탈라리코(James Talarico) 후보를 겨냥해 광고를 전환하는 등 선거 공세를 집중하고 있다. 탈라리코 후보는 채식을 옹호하고 종교적 발언을 했다는 이유로 텍사스 유권자의 일반 정서와 어긋나 본선 경쟁력이 약하다는 평가를 받는다. 그러나 분석가들은 팩스턴 후보가 공화당 후보로 뽑히더라도 자금력이 탄탄한 탈라리코 후보를 꺾으려면 선거 자금 약 1억 5,000만 달러를 추가로 쏟아부어야 한다고 분석했다. 공화당이 텍사스주에 재원을 집중해야 하므로 다른 경합 주의 선거를 지원하는 동력은 약해질 수밖에 없다. 게다가 코닌 의원이 떨어지면 트럼프 대통령이 지지하는 법안을 통과시키기가 힘들어질 수 있다. 트럼프 대통령은 예비선거(primary)에서 토마스 매시(Thomas Massie) 의원처럼 자신에게 맞선 공화당 후보들을 잇달아 낙선시키며 38승 무패를 거두었다고 자랑했으나, 당내 갈등을 부르는 지지 선언이 본선 승리로 연결될지는 불투명하다. 이와 별개로 미국 의회는 예산 편성을 두고 대립하느라 세관국경보호국(Customs and Border Protection, CBP)과 이민세관집행국(Immigration and Customs Enforcement, ICE) 예산안을 100일 넘게 묶어두었다. 스콧 의원은 민주당 행정부가 정보기관을 동원해 자신을 표적 수사했다고 비판하며 트럼프 대통령이 제안한 정부 무기화 기금(Weaponization Fund)을 도입해야 한다고 옹호했다. 이어 쿠바 정권이 바뀔 수 있다며 95세인 라울 카스트로(Raul Castro) 전 국가평의회 의장이 미국 감옥에서 복역하는 대신 사전에 국외로 도피할 것이라고 내다봤다.

선거구를 획정하는 문제를 두고 법적으로 치열하게 공방을 벌이고 있다. 연방법원(federal court) 3인 판사 합의부는 공화당(Grand Old Party, GOP)이 하원 의석을 추가로 확보하려고 추진한 앨라배마(Alabama)주의 신규 선거구 지도를 사용하지 못하게 가처분 결정을 내렸다. 재판부는 새 지도가 인종을 차별하는 기준으로 작성되어 헌법과 투표권법(Voting Rights Act)을 위반했다고 판결했다. 이에 앨라배마주 검찰총장은 연방대법원(Supreme Court)에 바로 상고하겠다고 밝혔다. 사우스캐롤라이나(South Carolina)주 상원에서는 흑인이 다수를 차지하는 선거구를 없애 민주당 짐 클라이번(Jim Clyburn) 의원을 쫓아내려던 트럼프 지지 성향의 획정안을 부결했다. 의원들은 투표를 시작하는 당일에 조정안을 전격 부결하면서, 이미 시작한 선거 절차를 중단할 수 없다는 명분을 내세웠다.

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⛽ 이란 평화 기대로 최고가 경신한 뉴욕 증시 (Stocks Rise Toward Record on Iran Peace Hopes | The Close 5/26/2026)

미국과 이란의 평화 협상 기대로 시장 부담이 줄어들었다. 이에 따라 뉴욕 증시가 동반 상승해 사상 최고치를 경신했다. 스탠더드앤드푸어스(Standard & Poor’s, S&P) 500 지수는 0.5% 상승했고 소형주 중심의 러셀(Russell) 2000 지수는 1.5% 올랐다. 나스닥(NASDAQ) 지수도 동반 상승해 최고치를 경신했다. 기술주와 반도체주 강세 속에 필라델피아 반도체(Philadelphia Semiconductor) 지수는 5% 급등했다. 브렌트유는 배럴당 100달러 아래를 유지한 채 3.5% 상승했고 서부 텍사스산 원유(West Texas Intermediate, WTI) 가격도 하락세를 보였다. 제이피모간(J.P. Morgan)은 미국 정부의 전쟁 종식 조치로 향후 6개월에서 12개월 이내에 국채 금리와 유가가 하락할 것으로 예측했다. 강한 기업 실적이 유지된다면 금리 인하로 이어질 가능성도 제기했다. 반면 시장은 연방준비제도(Federal Reserve System, Fed)의 금리 인하 가능성을 낮게 평가하며 금리 인상 확률을 75% 이상으로 반영하고 있다. 빌 더들리(Bill Dudley) 전 뉴욕 연방준비은행 총재도 소비자 물가 상승세가 목표치인 2%를 웃돌고 있어 금리 인하 근거가 매우 희박하다고 분석했다. 휘발유와 식품 가격 상승 영향으로 개인소비지출(personal consumption expenditures, PCE) 지표도 계속 높은 수준을 기록할 것으로 관측된다. 10년 만기 미국 국채 금리는 이란 전쟁이 시작된 이후 기대인플레이션율(breakeven rate)보다 실질 금리 상승에 따라 움직였다. 피델리티(Fidelity)의 글로벌 거시 부문 책임자는 국채 금리가 4.5%를 넘지 않는다면 주가수익비율(price-to-earnings, PE)이 22배인 주식 시장의 상승세가 유지된다고 분석했다. 다만 물가 압력으로 국채 금리가 5%까지 오를 경우 주식 시장은 주가수익비율 조정 과정을 거칠 수 있다고 지적했다. 블룸버그 원자재 현물 지수가 신고점을 경신했으나 5년 만기 물가연동국채(Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS)의 손익분기 금리는 2.5%에서 2.6% 선에 머무는 불일치가 나타났다. 현재 투자등급(investment grade, IG) 회사채의 신용 스프레드는 역사적 최저 수준인 74베이시스포인트(basis point, bp) 부근에서 안정적이다. 기업 영업이익률도 2009년 5%에서 현재 16%로 상승하면서 시장 밸류에이션의 급격한 거품 붕괴 가능성은 희박해졌다. 향후 투자자들은 4월 물가 압력 지표와 다음 달 예정된 케빈 워시(Kevin Warsh) 연방준비제도 의장의 첫 회의를 주목하고 있다. 경제 지표 부문에서는 리치먼드 연방준비은행(Federal Reserve Bank of Richmond) 제조업 지수와 모기지 신청 건수 발표가 대기 중이다. 로리 로건(Lorie Logan), 리사 쿡(Lisa Cook), 필립 제퍼슨(Philip Jefferson) 등 연방준비제도 위원 4명의 발언도 예정되어 금융시장 변동성을 키울 전망이다.

주식 시장의 세부 종목과 대차 거래 시장에서도 다양한 움직임이 관측되었다. 주식 대차(securities lending) 시장은 변동성 확대를 배경으로 지난해 매출이 26% 증가한 53억 달러를 기록했다. 올해도 지난해 실적의 34% 수준을 상회하는 견조한 흐름을 이어가고 있다. 상장지수펀드(exchange traded fund, ETF) 시장에서는 공매도 포지션이 4% 감소하는 등 매수세 유입이 확인되었다. 주식 대차 수요는 양극화가 뚜렷하다. 엔비디아(NVIDIA)와 아마존(Amazon) 같은 하이퍼스케일러(hyperscaler) 기업의 공매도 이용률은 1% 미만으로 극히 낮다. 반면 인공지능 인프라 관련주와 전기차 배터리 관련주는 높은 대차 수수료를 지불하는 강력한 공매도 압력을 받고 있다. 챕터 11 파산 보호(Chapter 11 bankruptcy) 신청 이후 인공지능 인프라 기업으로 재분류되며 주가가 130% 급등했던 울프스피드(Wolfspeed)는 공매도 물량이 다시 유입되는 양상이다. 개별 종목에서는 뱅크오브아메리카(Bank of America)가 플랫폼 지배력을 강점으로 애플(Apple)의 목표주가를 상향했다. 유비에스(UBS) 역시 메모리 반도체 수요를 근거로 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)의 목표주가를 높였다. 마이크론 테크놀로지는 목표주가 상향 조정으로 주가가 19.3% 급등하며 시가총액 1조 달러를 돌파했다. 반면 엔비디아 주가는 0.4% 하락했다. 도이치은행(Deutsche Bank) 전략가는 이란 전쟁 우려 완화와 S&P 500 기업의 25%에 달하는 분기 실적 성장을 증시 상승 배경으로 꼽았다. 증시는 중간선거 전 변동성을 보이다가 선거 후 명확성이 확보되면 연말 랠리를 기록하는 경향을 보인다. 스페이스엑스(SpaceX)의 대형 기업공개(initial public offering, IPO) 공급이 증시에 미칠 물량 부담은 시장 규모 대비 0.12% 수준으로 미미할 전망이다. 스페이스엑스의 상장 기대감으로 우주 분야 상장지수펀드가 5.7% 상승했다. 모멘터스(Momentous)는 109%, 레드와이어(Redwire)는 26% 급등했다. 제약사인 일라이 릴리(Eli Lilly)는 노보 노르디스크(Novo Nordisk)와의 비만 치료제 경쟁 속에서 사업 다각화를 위해 38억 달러 규모의 백신 개발사 인수를 발표했다. 비가격 할인(off-price) 유통 모델을 채택한 벌링턴(Burlington)은 저소득 가구의 예산 압박 속에서 성장세를 지속했으나 휘발유 가격이 갤런당 4달러를 넘어서면서 장기적인 소비 위축 우려도 공존한다. 항공주에서는 아메리칸 항공(American Airlines)이 스타링크(Starlink) 도입 호재로 7% 상승했다. 뉴욕 닉스(New York Knicks)의 미국프로농구(National Basketball Association, NBA) 결승 진출 소식에 매디슨 스퀘어 가든(Madison Square Garden, MSG) 주가는 사상 최고가를 기록했다. 반면 자동차 부품 소매업체 오토존(AutoZone)은 해외 시장 매출 부진과 마진 압박으로 주가가 9% 하락해 2022년 이후 최악의 하루를 보냈다. 보안 기업 지스케일러(Zscaler)는 시장 예상을 웃도는 주당순이익(earnings per share, EPS)을 발표했으나 다음 분기 매출 전망치가 시장 기대치에 미치지 못해 주가가 10% 이상 폭락했다. 이탈리아 페라리(Ferrari)는 신형 전기차(electric vehicle, EV)인 페라리 루체(Ferrari Luce) 출시 직후 평단의 혹평 속에 주가가 8% 하락했다.

인공지능(artificial intelligence, AI) 도입이 본격화하면서 소프트웨어 업계는 실적 개선 여부에 주목하고 있다. 코딩 비용 하락을 수반한 에이전트형 인공지능(agentic artificial intelligence, agentic AI)의 급격한 도입으로 기존 서비스형 소프트웨어(software-as-a-service, SaaS) 기업의 현금 흐름 불확실성이 가중되었다. 세일즈포스(Salesforce) 주가는 32% 하락했다. 공공 소프트웨어 기업의 밸류에이션 멀티플 역시 20배 중반에서 10배 초반으로 조정되었다. 데이비스 앤 켑너(Davis and Kepner)의 투자 총괄은 사모펀드(private equity, PE)의 소프트웨어 투자 부진 속에서 원금 보호가 가능하고 만기가 짧은 기회주의적 신용(opportunistic credit) 투자를 대안으로 제안했다. 미국 기업들은 부채 조정(liability management exercise, LME)과 현물지급(payment-in-kind, PIK) 조건을 활용해 명목 부도율을 5\~6% 선에서 방어하고 있으나 상승 압력은 여전하다. 세일즈포스는 에이전트형 인공지능 플랫폼인 에이전트포스(Agentforce)와 데이터 클라우드 360(Data Cloud 360)을 성장 동력으로 삼았다. 기업 경영진은 시스템 오작동과 비용 남용에 대한 두려움인 포뮤(fear of messing up, FOMU)로 인해 통제 기능과 보안 지배구조 확보를 적극 요구하고 있다. 이와 함께 클라우드 제공업체들의 인공지능 관련 자본지출(capital expenditure, CAPEX) 규모가 토큰 사용 증가와 하드웨어 비용 상승으로 인해 올해 7,500억 달러까지 늘어날 전망이다. 이에 따라 대형 정보기술 기업들은 자금 조달을 위해 투자등급 회사채 시장에서 올해 2,000억 달러 이상을 발행할 계획이다. 채권 시장은 이 공급을 안정적으로 소화하고 있으나 자금 수요 확대로 회사채 가산금리가 확대되고 있다. 일부 자금 조달 과정에서는 그래픽 처리장치(graphics processing unit, GPU)를 담보로 제공하는 자산 담보부 대출 방식도 등장했다. 그래픽 처리장치 대출 자금은 계약 기간 동안 가치가 상각되므로 잔존 가치 위험이 작다. 중고 칩 시장이 발달해 위험을 피하기도 쉽다. 제너스 헨더슨(Janus Henderson) 소속 자산운용가 존 로이드(John Lloyd)는 소프트웨어 투자를 선별적으로 집행하라고 권고했다. 독점 자료를 확보한 사이버 보안 시스템 보유 기업에 집중하며 응용 프로그램 기반 소프트웨어 기업은 멀리하는 방식이다. 고수익 채권 지수 소프트웨어 비중은 3.5%에 불과하지만, 인공지능 분야가 3%가량 성장하며 하락분을 보완한다. 시간 외 거래에서 지스케일러는 16% 급락했으며 오크타(Okta)와 팔로알토(Palo Alto) 역시 하락세를 나타냈다. 현재 시장 참가자들은 세일즈포스, 마벨(Marvell), 스노우플레이크(Snowflake), 시놉시스(Synopsys), 휴렛팩커드(HP)의 실적 발표에 주목하고 있다.

물류 기술 기업 스토드(Stord)는 시리즈 F(Series F) 투자금 2억 5,000만 달러를 확보해 기업 가치 30억 달러를 기록했다. 스토드는 전 세계 물류 시설을 100여 곳으로 늘렸다. 공동 창업자이자 최고경영자(chief executive officer, CEO)인 숀 헨리(Sean Henry)는 응용 로봇 공학과 인공지능을 활용해 독립 판매자에게 대형 유통사의 프라임(Prime) 서비스 수준의 빠른 배송을 보장하고 있다. 스토드는 중소 물류창고들을 인수한 뒤 독자 소프트웨어를 이식해 배송 성능을 극대화했다. 거래액 규모가 70억 달러에 달해 대형 유통사 수준의 가격 결정권을 확보했다. 대체자산 운용사 케인(Cain)은 뉴욕 57번가에 사무동 빌딩을 건설하기 위해 자금을 차입했다. 임차 목표 달성 시 자산 가치가 6억 달러를 넘을 것으로 전망했다. 최고경영자인 조나단 골드스타인(Jonathan Goldstein)은 입지가 좋고 고급 설비를 갖춘 사무실 수요가 건재하다고 설명했다. 마이애미 사무실 임대료는 평방피트당 200달러를 돌파했고 뉴욕 빌딩 역시 임차 문의가 끊이지 않는다. 반면 설비가 열악한 사무동은 공실 우려로 양극화가 굳어지는 양상이다. 조나단 골드스타인은 뉴욕 시 당국의 임의적 규제와 세금 정책이 시장 불확실성을 높인다고 지적했다. 케인은 베벌리힐스 관문 복합 단지 조성을 위해 45억 달러 규모의 개발 금융을 조달했다. 시민을 위한 9에이커 크기의 공원을 조성하고 2028년 이후 주거용 타워를 완공할 계획이다. 골드만삭스(Goldman Sachs) 등 기관 투자자는 업계 최고 등급 자산에만 선별적으로 투자금을 배분하고 있다. 뉴욕 닉스가 25년 만에 결승 무대에 진입할 가능성이 커지자 미국프로농구 결승전 입장권 시세가 사상 최고가를 경신했다. 홈구장 매디슨 스퀘어 가든에서 열리는 3·4차전 가격은 슈퍼볼(Super Bowl) 결승권 수준에 도달할 전망이다. 블룸버그 소속 랜달 윌리엄스(Randall Williams) 기자는 뉴욕이 미국 최대 미디어 시장인 데다 25년의 기다림이 맞물려 입장권 수요가 급증했다고 분석했다. 샌안토니오 스퍼스(San Antonio Spurs) 빅터 웸반야마(Victor Wembanyama)나 오클라호마시티 선더(Oklahoma City Thunder)가 결승 파트너로 결정될 경우 입장권 흥행은 전례 없는 수준에 이를 수 있다. 이미 17회 우승을 맛본 보스턴 셀틱스(Boston Celtics) 지지층과 비교해 뉴욕 팬들은 오랜 침체기를 견뎌온 만큼 응원 결집력이 막강하다.

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🌍 미·이란 갈등 속 경제 양극화와 시장 동향 (US Consumer Confidence Slips on Price Concerns| Bloomberg Businessweek Daily 5/26/2026)

미국군과 이란군이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 인근에서 충돌했다. 양측은 임시 평화 협정이 진전된다고 주장하지만, 블룸버그 이코노믹스(Bloomberg Economics) 경제외교학(economic statecraft) 책임자 크리스 케네디(Chris Kennedy)는 협정을 타결하기 어려운 제약이 생겼다고 분석했다. 미국 공화당 의원들은 이란이 내건 조건이 2015년 포괄적 공동행동계획(Joint Comprehensive Plan of Action, JCPOA)에 미치지 못한다며 반대한다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령은 첫 임기 당시 포괄적 공동행동계획을 폐기하며 더 나은 합의를 약속했으므로 타협하기 어렵다. 이란은 핵물질 처분 방식, 해협 통행 권한, 제재 완화와 동결 자산 반환을 요구한다. 지난주 미국 원유 비축량이 급감하자 대통령은 조속히 합의해야 한다는 압박을 받게 됐다. 하지만 해협을 다시 열어 세계 에너지 체계를 정상화하기까지 수개월이 걸린다. 고유가와 생활비 상승 여파로 5월 미국 소비자 신뢰지수가 소폭 하락했다. 파이낸셜 인사이트(Financial Insights) 대표 피터 앳워터(Peter Atwater)는 경제가 양극화되는 케이(K)자형 격차를 지적했다. 저소득층은 높은 연료비로 고통받고, 신용카드 연체율(credit card delinquencies)은 이번 달 13%에 달할 것으로 보인다. 저소득층은 인공지능(artificial intelligence, AI) 기술이 노동을 위협한다고 판단하여 극심한 절망감을 느낀다. 반면 제이피모건 체이스(JPMorgan Chase)는 일반 고객보다 자산가 대상 대출을 늘려 부유층에 의존한다. 격차와 절망감이 깊어지자 뉴욕시 조란 맘다니(Zoran Mamdani) 시장 선출처럼 지방 선거에서 표심이 바뀌기 시작했다.

금리가 인상되고 전쟁이 계속되는 상황에서도 뉴욕시 고가 주택 거래는 오히려 증가했다. 브라운 해리스 스티븐스(Brown Harris Stevens) 소속 중개인 루이즈 필립스 포브스(Louise Phillips Forbes)는 매물 부족과 2019년 제정된 임대차안정화법(Rent Stabilization Fair Act) 영향으로 주택 공급이 매우 부족하다고 분석했다. 임대차안정화법 영향으로 신규 주택 전환이 완전히 중단되어 주택 공급난이 가중됐다. 2025년 상반기 뉴욕시 거래 중 60%는 전액 현금 결제로 이루어졌다. 부유층 구매자는 가족에게 자금을 지원받거나 세금 조정을 노리고 소액 대출을 활용한다. 여기에 한국, 우크라이나, 이탈리아, 멕시코 등 자산을 확보하려는 외국인 자금도 유입되고 있다. 뉴욕 주 정부는 100만 달러 초과 현금 부동산 거래에 과세하려던 방안을 주 예산안에서 제외하기로 가닥을 잡았다. 조란 맘다니 시장은 일부 공실을 보유한 임대인에게 일회성 임대료 인상을 허용하여 임대업자를 지원할 계획이다. 세입자 부담을 줄이려 중개 수수료 부담 주체를 바꾸자, 임대인들이 임대료를 11% 인상하면서 세입자 부담이 늘어났다. 뉴욕 주와 시 당국은 500만 달러 이상인 두 번째 주택에 피에다테르세(pied-à-terre tax) 부과를 추진하지만 세부 집행에 난항을 겪고 있다. 임대 시장 기준 가치 평가 방식과 공동소유 주택(co-op)의 단일 세금 고지서 문제로 과세 기준을 세우기 어렵기 때문이다.

미국과 이란의 대치로 호르무즈 해협이 봉쇄되면서 질소 비료 공급망이 마비됐다. 이에 따라 세계 농가들은 인간의 소변을 비료로 활용하는 대안을 도입했다. 프랑스 신생기업 투피 오가닉스(Toopi Organics)는 학교와 축제에서 수거한 소변을 식물 성장용 박테리아 사료로 변환해 매출을 약 25% 늘렸다. 웰스파고 애그리푸드 연구소(Wells Fargo Agrifood Institute)의 마이클 스완슨(Michael Swanson) 수석 농업경제학자는 해협이 개방되면 시장의 선반영 효과로 비료 가격이 실제 물량 공급보다 빠르게 하락할 것이라고 관측했다. 식품 소비 시장에서는 필수 식자재 구매 비용을 줄이면서도 고가 프로바이오틱 음료에는 지출을 늘리는 양극화 흐름이 관찰됐다. 비만 치료제(glucagon-like peptide-1, GLP-1) 처방이 증가하면서 단백질 선호 현상이 장기화하자 식품 제조사들은 포장 전면에 단백질 함량을 부각하기 시작했다. 달걀 가격은 고병원성 조류인플루엔자(highly pathogenic avian influenza) 여파에서 벗어나 유행 이전보다 하락했다. 낙농가들이 소 사육 두수를 늘려 우유 공급량이 늘어남에 따라 유제품 가격도 안정됐다. 채소와 과일 가격은 한파 피해와 경유가 상승, 연 3\~4%대 임금 인상 압박으로 인해 상승세를 이어가고 있다. 농가들은 농업 기술 도입 속도에 따라 소득 격차가 벌어지는 압박을 받고 있다. 다짐육 시장은 브라질산 수입품으로 대체하고 있으나 스테이크나 양지머리(brisket) 등 특정 부위는 대체재가 없어 고가 유지에 따른 외식업계 부담이 지속되고 있다.

스탠더드앤드푸어스(Standard & Poor’s, S&P) 500 지수와 나스닥(Nasdaq) 종합지수는 상승해 사상 최고치를 달성했으나 다우존스(Dow Jones) 산업평균지수는 하락했다. 원유 시장에서는 서부 텍사스산 원유(West Texas Intermediate, WTI) 가격이 하락한 반면 브렌트유(Brent crude) 가격은 상승했다. 반도체 기업 퀄컴(Qualcomm)은 틱톡(TikTok) 모기업 바이트댄스(ByteDance)와 인공지능 데이터 센터용 칩 공급 계약을 체결해 주가가 올랐다. 자동차 부품 소매업체 오토존(AutoZone)은 자가 정비(do-it-yourself, DIY) 부문의 비교 매출 부진으로 주가가 11% 급락해 S&P 500 지수 구성 종목 중 가장 큰 하락세를 나타냈다. 고유가와 차량 할부 금리 상승 부담에도 불구하고 소비자들이 부품 교체와 정비를 보류하며 소비를 미루는 경향이 나타났다. 반면 메모리 반도체 제조사인 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)는 투자은행 유비에스(UBS)의 목표주가 상향 조정으로 주가가 20% 급등했다. 마이크론 테크놀로지는 인공지능 수요에 대응하고자 이번 회계연도 설비투자(capital expenditure, CapEx) 규모를 약 250억 달러로 확대할 예정이다. 우주 산업 부문에서는 스페이스엑스(SpaceX)의 기업공개(initial public offering, IPO) 신청과 우주 데이터 센터 설립 기대감이 부각됐다. 이에 힘입어 부품 제조사인 레드와이어(Redwire) 주가는 27% 가까이 급등했다.

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📊 마이크론 시총 1조 달러 돌파와 미 증시 동향 (Micron Shares Surge To Surpass $1 Trillion in Market Value | Closing Bell)

미국 뉴욕 증시는 반도체 지수가 강세를 보임에 따라 주요 지수가 사상 최고치를 경신했다. 필라델피아 반도체 지수(Philadelphia Semiconductor Index, SOX)는 하루 동안 5.6% 급등하며 올해 들어 80%가 넘는 누적 상승률을 기록했다. 지수 구성 종목 중 엔비디아(Nvidia)만 0.4% 하락했을 뿐, 나머지 29개 종목은 모두 상승했다. 올해 증시 상승분 중 62%가 반도체 업종에서 발생할 만큼 반도체 강세가 두드러졌다. 스탠더드앤드푸어스 500 지수(Standard & Poor’s 500 Index, S&P 500)는 46.6포인트(0.8%) 상승한 5719포인트로 사상 최고치를 기록했다. 다만 지수 내 상승 종목과 하락 종목은 각각 251개로 동일하게 갈렸다. 기술주 중심의 나스닥 종합지수(Nasdaq Composite)는 1.2% 올랐고, 나스닥 100 지수(Nasdaq 100)도 1.8% 오르며 최고치를 경신했다. 중소형주 중심의 러셀 2000 지수(Russell 2000) 역시 51포인트(1.8%) 오르며 사상 최고치로 마감했다. 업종별 동향을 보면 정보기술(information technology, IT) 부문이 1.7%, 산업재 부문이 1.5% 상승해 강세를 보였다. 반면 에너지 부문은 2.8%, 필수소비재 부문은 1.7% 하락했다. 다우 운송지수도 아메리칸 항공(American Airlines)이 7% 급등하는 등 대부분 종목이 상승세로 장을 마쳤다.

개별 종목 중에서는 반도체 제조업체 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)가 하루 만에 19.3% 급등하며 스탠더드앤드푸어스 500 지수 구성 종목 중 최대 상승률을 기록했다. 시가총액은 1조 100억 달러에 도달해 처음으로 1조 달러 선을 돌파했다. 스위스 금융그룹 유비에스(UBS)가 목표 주가를 기존 900달러 선에서 1,600달러 이상으로 대폭 상향 조정한 결과다. 이 목표 주가를 적용하면 시가총액 규모가 1조 8,000억 달러를 넘어서게 되어 메타(Meta), 테슬라(Tesla), 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)가 보유한 현재 시가총액보다 커진다. 불과 몇 년 전만 해도 미국 증시에서 시가총액 1조 달러를 상회하는 기업은 없었으나, 이번 주가 급등으로 1조 달러 클럽에 진입한 기업은 마이크론 테크놀로지를 포함해 총 14개로 늘었다. 민간 우주기업 스페이스X(SpaceX)가 역대 최대 규모로 기업공개(initial public offering, IPO)를 준비하면서 우주 산업 부문 전반에 걸쳐 투자 심리가 고조되는 분위기다. 이에 따라 대표적인 우주 테마 상장지수펀드(exchange traded fund, ETF)인 프로큐어 스페이스 ETF(Procure Space ETF, UFO)는 5.7% 상승했다. 펀드 구성 종목 중 모멘터스(Momentous)가 100% 폭등했으며, 레드와이어(Redwire)가 26%, 사이더스 스페이스(Sidus Space)가 21%, 파이어플라이 에어로스페이스(Firefly Aerospace)가 18.8% 급등했다. 또한 뉴욕 닉스(New York Knicks)가 클리블랜드 캐벌리어스(Cleveland Cavaliers)에 4대 0 완승을 거두며 1999년 이후 처음으로 미국프로농구(National Basketball Association, NBA) 결승전에 진출하자, 매디슨 스퀘어 가든 스포츠(Madison Square Garden Sports) 주가도 사상 최고치로 마감했다.

반면 시장 전반이 상승세를 보이는 와중에도 일부 기업은 실적이나 신제품 공개 결과로 주가가 하락했다. 자동차 부품 판매업체 오토존(AutoZone)은 분기 이익이 시장 전망치를 웃돌았음에도 매출이 기대에 미치지 못하고 멕시코와 브라질 등 해외 영업망에서 성장이 정체되고 마진(margin) 압력을 받으면서 2022년 이후 최대 하락 폭을 기록했다. 클라우드 보안 기업 지스케일러(Zscaler)는 최근 분기 매출 8억 5,000만 달러, 조정 주당순이익(earnings per share, EPS) 1.35달러를 기록해 시장 전망치를 상회했으나, 이번 분기 매출 전망치가 시장 예상치인 8억 7,900만 달러를 하회하는 8억 7,500만\~8억 7,800만 달러에 머물면서 시간 외 거래에서 10% 넘는 하락세를 보였다. 이탈리아 자동차 제조업체 페라리(Ferrari)는 첫 전기차(electric vehicle, EV)를 공개했으나, 외관이 혼다 어코드(Honda Accord) 전기차와 테슬라 모델 3(Model 3)를 합쳐 놓은 형상이라는 분석가로부터 부정적 평가를 받으며 주가가 8% 하락했다.

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📈 이란과의 군사 충돌 가능성과 호르무즈 안보 진단 (Petraeus: We may have to go back to war with Iran #shorts #politics #iran #trump #iranwar)

데이비드 패트레이어스(David Petraeus) 전 미국 중부사령관(Commander of United States Central Command, CENTCOM) 겸 전 중앙정보국(Central Intelligence Agency, CIA) 국장은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)에서의 항해의 자유(freedom of navigation) 회복을 가장 시급한 목표로 제시했다. 선박과 통행인을 대상으로 이란(Iran)이 소유권을 주장하거나 세금을 부과하지 못하도록 차단해야 한다고 강조했다.

다만 호르무즈 해협 재개방 합의만으로는 다른 핵심 안보 현안을 해결하지 못한다. 이란은 무기급 직전 단계인 60% 농축 우라늄(enriched uranium)을 약 1,000파운드 보유 중이다. 향후 우라늄을 농축할 권리도 주장한다. 동시에 하마스(Hamas), 헤즈볼라(Hezbollah), 이라크 내 시아파 민병대(Shia militia), 예멘 내 후티 반군(Houthi) 등 중동 지역 대리 세력(proxy)을 지원하며 미사일 프로그램(missile program)을 가동한다.

패트레이어스 전 국장은 중동 안보 현안이 조기에 해결될 가능성은 제한적이라고 진단했다. 대신 호르무즈 해협을 재개방하고 항해의 자유를 회복하는 합의가 시급하다고 보았다. 이란과 오만(Oman)에 적정 수수료를 지급하고 항행 보조 시설(navigation aid)을 확충하는 중재안을 대안으로 제시했다. 반면 이란이 해협 통제권을 확보하고 통행세를 직접 징수하겠다는 입장을 고수하는 현 상황은 수용 불가능하다고 선을 그었다.

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🏅 단백질 열풍과 고비용 속 미국 식품 시장 동향 (Farmers Feel Squeeze From Higher Fuel Costs, Fertilizer Shortages)

호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 폐쇄와 이란 전쟁은 세계 비료(fertilizer) 시장에 충격을 주었다. 해협이 개방되면 비료 가격은 빠르게 하락할 전망이다. 실제 공급량 회복 이전에 시장 예측이 선반영되기 때문이다. 소비자는 생필품 지출을 줄이면서 특정 고급 식품 소비를 늘렸다. 닭고기와 돼지고기, 소고기 등 단백질 식품 수요가 급증했다. 고가 유산균(probiotic) 대체 음료도 견조한 수요를 유지했다. 비만치료제(glucagon-like peptide-1, GLP-1)가 널리 처방되면서 단백질 선호가 강화되었다. 식품 제조사는 포장재 전면에 단백질 함량을 앞세웠다. 비만치료제는 팔레오(paleo)나 애킨스(Atkins) 같은 과거에 일시적으로 유행했던 다이어트 식품과 다르다. 미국 내 스타틴(statin) 처방은 약 9,000만 건에 이른다. 비만치료제 역시 대중화되면서 단백질 식단이 장기간 유지될 전망이다.

소비자가 느끼는 식료품 가격 부담은 여전히 높다. 조류인플루엔자(highly pathogenic avian influenza) 사태 이후 달걀 가격은 이전 수준 이하로 하락했다. 소비자는 달걀 소비를 크게 늘리지 않았다. 유제품 업계는 쇠고기 수요 증가에 맞춰 사육 두수를 늘렸다. 원유 생산량이 증가하면서 여름철 유제품 가격은 안정세를 보일 전망이다. 반면 과일과 채소 가격은 상승 압력을 받는다. 연초 플로리다 한파로 토마토 가격이 급등했다. 디젤(diesel) 가격과 노동 비용 부담도 크다. 호르무즈 해협이 열려 디젤 가격이 내려가도 채소 가격이 하락세로 돌아서기는 어렵다. 3\~4%대 임금 상승률이 장기적으로 비용 상승을 유도하기 때문이다. 한번 오른 임금은 쉽게 내려가지 않는다. 농가 소득도 기술 격차에 따라 양극화되었다. 기술 변화 속도가 빨라지면서 새로운 기술에 적응하지 못한 농가는 경영난에 직면했다. 육류 가격도 상승세를 이어갔다. 최근 1년간 텍사스 바비큐용 양지머리(brisket) 가격은 28% 급등했다. 브라질(Brazil)산 분쇄육 수입이 늘었으나 스테이크나 양지머리 같은 특정 부위는 대체재를 찾기 어렵다. 미국 소비자가 특정 품질을 선호하기에 국내 육류 업계는 가격을 높게 유지할 전망이다.

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🎯 블룸버그 크립토 5월 26일 자산·규제 동향 (Bloomberg Crypto 5/26/2026)

비트코인(Bitcoin) 예상 변동성이 9개월 만에 최저 수준으로 떨어졌다. 블랙록(BlackRock) 상장지수펀드(exchange-traded fund, ETF)인 IBIT에서는 6일 연속 총 10억 달러(USD) 이상 자금이 빠져나가며 투자 유입세가 꺾였다. 2024년에는 시장 전반에 걸쳐 제도가 정착하며 거래가 활발했으나, 올해는 개인 투자자 참여가 줄고 기관 자금도 계속 빠져나갔다. 미국 증권거래위원회(Securities and Exchange Commission, SEC)는 은행과 체결한 스왑(swap) 계약에 기반해 칼시(Kalshi) 예측 시장(prediction market)을 추종하는 예측 시장 상장지수펀드 출시를 늦추는 양해각서를 발표했다. 예측 시장 상장지수펀드는 정치 선거 승리 여부 등에 단방향으로 투자한다. 중개 계좌를 활용해 거래를 편리하게 하고 자산 투자 기회를 대중화한다. 그러나 규제 경계를 설정해야 하는 컴플라이언스(compliance) 우려와 투기성이 짙은 구조 때문에 감독 기구 승인 절차가 중단됐다. 미국 증권거래위원회가 미국 암호화폐 기업을 대상으로 주식과 결합한 토큰화(tokenization) 자산 거래 면제를 허용하려던 계획도 월스트리트 반발로 보류되었다. 위원회 내부 공화당 위원은 발행사 동의 없이 제3자 증권을 토큰화하도록 허용하는 규제 완화 방안을 추진했다. 하지만 기초자산 신뢰성에 의문이 제기되고 24시간 연중무휴 거래 시스템을 꺼리는 자산 운용사 반대로 무산되는 분위기다. 규제 분야에서는 디지털 자산(digital asset) 지위를 미국 법률에 정의하고 명확한 규제 관할권을 확립하기 위한 명확성법(Clarity Act) 입법에 속도가 붙었다. 명확성법은 상원 은행위원회에서 초당적 합의로 통과된 후 상원 농림위원회로 이관되었다. 예측 시장인 칼시와 폴리마켓(Polymarket) 거래 자료를 기준하면 중간선거 이전에 통과할 가능성이 50%를 상회한다. 법안을 통과시켜 규제 불확실성을 해소하면 전통 금융권 자금 유입이 시작되고 토큰을 활용해 이자를 제공하는 서비스형 수익(yield as a service) 시장이 새롭게 열릴 전망이다. 벤처캐피털(venture capital) 투자는 과거 인기를 끌었던 디지털 자산 재무(digital asset treasury, DAT) 상품을 벗어나 실물 자산(real-world asset) 토큰화 사업에 집중하고 있다. 투명성과 24시간 거래 접근성을 확보한 미국 국채, 주식, 머니마켓펀드(money market fund) 등이 블록체인 네트워크에 먼저 올라갈 자산으로 꼽힌다. 미국 증권거래위원회 신고서에 따르면 스페이스엑스(SpaceX)는 기존 시장 추정치보다 두 배 많은 비트코인 1만 8,712개를 보유하고 있다. 평균 매입 단가는 개당 약 3만 5,000달러(USD)로 취득 비용은 6억 6,100만 달러(USD)이며 현재 자산 가치는 13억 달러(USD)에 달한다. 현금이나 채권처럼 제3자 수탁(custodian) 기관에 비트코인을 맡겨 재무 예비 자산으로 관리하며 2024년 말 이후 매도한 사실은 없다. 기업공개(initial public offering, IPO)를 앞두고 제출한 공시 문서에서 자산 운용 방침이 확인되었으며 초과 현금을 운용하고 인플레이션을 방어하려는 목적이다.

미국 상품선물거래위원회(Commodity Futures Trading Commission, CFTC) 위원장을 지낸 제프리스(Jefferies) 소속 크리스 지안카를로(Chris Giancarlo)는 예측 시장을 기업 위험 헤지 기회를 제공하는 새로운 파생상품(derivative) 유형으로 정의했다. 운영 주체가 직접 배당률을 정하고 플레이어 손실로 이익을 얻는 스포츠베팅업체(sportsbook)나 카지노(casino)와 달리, 예측 시장은 참여자가 스스로 가격을 결정하는 진정한 시장 구조를 지녔으므로 주 정부가 아닌 연방 정부가 규제해야 마땅하다고 설명했다. 내부자 거래를 방지하고 규제를 준수하도록 상품선물거래위원회와 거래 플랫폼이 연대해 새로운 규칙을 제정하고 있다. 지안카를로는 법적 책임 귀속 문제를 다루며 스테이블코인(stablecoin)이 국채 등 달러 자산 기반 지급 보증을 요구하는 기업 부채 성격을 띠는 반면, 현금은 연방 정부가 직접 보증하는 주권 채무라는 차이점을 짚었다. 전통 금융 기관들이 보유 자산을 디지털 인프라로 옮겨 금융 시스템을 전면 혁신하는 산업화 단계에 이미 들어섰다고 덧붙였다. 예측 시장 플랫폼 폴리마켓에서는 특정 안건 결과를 두고 분쟁이 발생하면 별도 블록체인에서 토큰 보유자 투표로 해결한다. 투표 분석 결과 지갑 9개가 전체 투표권의 절반 가까이를 차지했다. 소수 고래 지갑 집중 현상으로 지난 4월 한 달간 10억 달러(USD)가 넘는 계약 결과가 소수 지갑에 의해 결정되었다. 플랫폼 측은 제도를 개선하겠다고 밝혔으나 사업 확장에 집중하면서 개선 작업이 잠정 중단된 상태다. 암브르 수비란(Ambre Soubiran) 카이코(Kaiko) 최고경영자(CEO)는 예측 시장 거래량이 2년 만에 10배로 성장했으며 개설된 미청산 계약도 같은 속도로 증가했다고 밝혔다. 예측 시장은 사건 기반 단기 계약 중심이어서 자금 회전과 재투자가 빠르게 이루어지는 특징이 있다. 가격 계약을 정확하게 정산하기 위해서는 상품선물거래위원회 규제를 받는 칼시처럼 신뢰할 수 있는 규제 대상 기준 가격이 필수 요소로 꼽힌다. 과거 사례를 볼 때 스테이블코인 대량 인출 사태가 발생하면 사용자는 국채와 같은 정부 보증 채무를 찾게 된다. 정부 보증 채무 성격을 지닌 자산이 바로 중앙은행 디지털화폐(central bank digital currency, CBDC)다. 중국 디지털 화폐는 사회 통제 수단이며 유럽 디지털 유로 또한 감시 도구에 가깝다. 미국은 두 방식 모두 수용하지 않겠다는 의사를 밝혔다. 설계에 실패하면 위협이 될 수 있으나 자유 사회 가치를 반영해 올바르게 설계할 수도 있다. 미국은 도입 준비가 완료되지 않아 민간 부문과 협력하여 달러화를 현대화하는 방안이 타당하다. 민간 부문은 스테이블코인을 비롯해 강력한 모바일 응용 프로그램과 금융 관리 도구를 개발할 잠재력을 지녔다. 인공지능(artificial intelligence, AI) 기능을 탑재한 디지털 지갑이 상용화 단계에 진입하고 있다. 디지털 자산은 보관만 하는 실물 사진첩과 달리 온라인에서 영구적으로 활용되며 강한 생명력을 발휘한다. 글로벌 금융 시장 동향을 보면, 에스앤피 500 지수(S&P 500 index)는 미국·이란 간 평화 협정 기대가 약화하여 장 초반 상승분을 반납했다. 기술주와 산업주가 시장을 주도했다. 중동 지역 불확실성으로 브렌트유(Brent crude)는 월요일에 7% 넘게 폭락한 후 배럴당 100달러(USD) 선에서 거래를 유지했다. 비피(BP)는 지배구조 기준과 행동 규범 문제로 취임 수개월 만에 앨버트 매니폴드(Albert Manifold) 의장을 해임했다. 이에 따라 주가는 최근 한 달 중 최대 낙폭을 기록했다. 오토존(AutoZone)은 시장 예상치를 밑도는 실적을 내며 주가가 폭락했다. 주가는 2024년 11월 이후 최저 수준을 나타냈다.

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💡 미·이란 협상 전망과 방위산업 및 텍사스 정세 (US Touts Iran Deal Prospects | Balance of Power: Early Edition 5/26/2026)

도하(Doha)에서 미국과 이란은 양해각서(memorandum of understanding, MOU)를 체결하고자 협상을 벌이고 있다. 이번 회담에서 양측은 동결 자산을 해제하는 방안을 다룬다. 양국은 미 해군의 해상 봉쇄를 풀고 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)을 다시 여는 조치를 선행하기로 합의했다. 양측은 이란 핵 프로그램을 규제하고 고농축 우라늄(highly enriched uranium)을 폐기하는 단계적 합의를 구상한다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령은 트루스 소셜(Truth Social)을 통해 고농축 우라늄을 인도받아 파괴하거나 현지에서 폐기할 것을 요구했다. 이에 이란 혁명수비대는 고농축 우라늄을 국외로 반출할 수 없다며 맞섰다. 미국은 휴전 합의가 여전히 유효하다고 주장했으나 이란이 해협 주변에 기뢰를 매설하자 미 중부사령부(Central Command, Centcom)는 이란 남부 표적을 자위권 차원에서 공습했다. 사령부는 민간 선박의 해협 통과를 돕기 시작했다는 외신 보도를 부인하며 통행 차단 상태가 계속되고 있다고 밝혔다. 미국은 요르단(Jordan) 등이 아브라함 합의(Abraham Accords)에 조속히 동참하기를 바라지만, 외교 전문가들은 가자(Gaza) 및 레바논(Lebanon) 내 군사 충돌이 먼저 끝나야 지역 안정을 이룰 수 있다고 분석했다.

중동 분쟁이 장기화하면서 미군 무기 재고가 빠르게 소진되고 있다. 미 중부사령부 소속 브래들리 쿠퍼(Bradley Cooper) 해군 제독은 미군이 5월 14일 기준 탄약 13,629발을 소모했다고 밝혔다. 미 국방부가 탄약 증산과 방위산업체의 제조 역량을 키우는 데 힘쓰는 가운데, 방위산업체 록히드 마틴(Lockheed Martin)은 앨라배마(Alabama)주 트로이(Troy) 공장을 증설해 요격미사일(interceptor) 생산 면적을 두 배, 생산량을 네 배로 늘릴 계획이다. 록히드 마틴은 전체 투자 계획 조율액 90억 달러 중 10억 달러를 선제 투입했다. 하지만 고체 로켓 모터(solid rocket motor)용 티타늄(titanium)과 첨단 회로 기판을 제대로 수급하지 못해 부품 공급에 차질을 빚고 있다. 저렴한 무인기(drone)를 수백만 달러짜리 미사일로 격추하면서 생기는 비용 비대칭 문제도 해결해야 한다. 록히드 마틴은 비용 문제를 해결하고자 소형 미사일과 레이저(laser), 마이크로파 방출기(microwave emitter)를 결합한 생텀 대무인기체계(Sanctum Counter-UAS)를 사막에 배치해 샤헤드(Shahed)급 무인기 격추 성능을 검증하고 있다. 아울러 적층 제조법(additive manufacturing)과 인공지능(artificial intelligence, AI)을 도입해 신생 기업들과 협력하며 제조 속도를 높이고, 우크라이나 지하실에서 러시아 무인기 대응 장비를 자체 개발한 현지 기술 혁신 사례를 수용하기로 했다. 국방부가 극초음속(hypersonic) 미사일 스타트업(startup)을 영입하려는 계획에 대해서도 케이힐 사장은 경쟁이 상호 발전을 이끈다며 환영했다. 록히드 마틴은 미국 정부 승인을 거쳐 세계 60여 개국에 제품을 수출한다.

미국과 이란이 평화 협정을 타결할 것이라는 기대감에 힘입어 금융 시장에서 주가와 채권 가격이 올랐다. 뉴욕 증시에서 에스앤피 500 지수(S&P 500 index)는 30포인트 상승했고 나스닥(Nasdaq) 지수도 0.8% 올랐으나 다우존스 산업평균지수(Dow Jones Industrial Average)는 194포인트 떨어졌다. 변동성지수(Volatility Index, VIX)는 17을 웃돌았고 10년 만기 국채(treasury) 금리는 4.5%를 기록했다. 국제 유가 시장에서는 브렌트유(Brent crude)가 배럴당 99.64달러로 3.6% 올랐지만 서부 텍사스산 원유(West Texas Intermediate, WTI)는 2.8% 하락했다. 석유 대기업 비피(BP) 이사회는 지배구조(governance) 규범을 위반했다는 이유로 취임 수개월 만에 앨버트 매니폴드(Albert Manifold) 의장을 해임했고, 그 영향으로 비피 주가는 4.4% 급락했다.

미국 정치권에서는 텍사스 공화당(Republicans) 상원의원 결선투표(runoff)를 앞두고 현역 4선인 존 코닌(John Cornyn) 상원의원과 도널드 트럼프 전 대통령의 지지를 받는 켄 팩스턴(Ken Paxton) 주 법무장관이 맞붙었다. 당내 유권자 표심을 흡수한 팩스턴 장관이 우세하다는 평가가 나오는 가운데, 결선투표 승자는 본선에서 민주당(Democrats) 후보 제임스 탈라리코(James Talarico) 주 하원의원과 겨룬다. 텍사스 대학교 오스틴 캠퍼스(University of Texas at Austin)가 4월에 실시한 여론조사(polling) 결과 탈라리코 의원은 코닌 의원을 7%포인트, 팩스턴 장관을 8%포인트 격차로 앞섰다. 공화당 내부에서 벌어진 주도권 다툼으로 경선(primary)과 결선투표 과정에서 모두 1억 3,000만 달러에 달하는 선거 자금이 소요됐다.

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🏭 뉴욕시 50달러 월드컵 티켓 추첨 프로그램 발표 (Mamdani Scores $50 World Cup Tickets for 1,000 New Yorkers)

맘다니(Mamdani) 뉴욕시장은 멧라이프 스타디움(MetLife Stadium) 왕복 교통편을 포함한 월드컵(World Cup) 입장권을 50달러에 판매하는 추첨 프로그램을 발표했다. 당첨된 뉴욕 시민 1,000명은 대폭 할인된 가격으로 경기를 관람할 수 있게 된다.

반면 추첨에 당첨되지 않은 나머지 이들은 매우 비싼 값을 치러야 한다.

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🚀 하루 2만 5천 달러짜리 월가 AI 교육 서비스 등장 (These AI gurus are charging Wall Street banks $25,000 a day)

월가 은행들이 전직 소프트뱅크(SoftBank) 자산운용역들이 설립한 인공지능(artificial intelligence, AI) 교육 기업 월스트리트프롬프트(Wall Street Prompt)에 하루 2만 5천 달러에 달하는 고가 강의료를 지급하며 프롬프트 교육을 받고 있다. 현재 월가 은행들이 겪는 어려움은 인공지능 소프트웨어를 도입하는 일이 아니라, 고위급 임직원이 인공지능을 활용해 경쟁력을 유지하도록 만드는 일이다. 월스트리트프롬프트는 두 달 치 교육 예약이 밀려 있으며 뱅크오브아메리카(Bank of America), 시티(City), 트롤프라이스(Troll Price) 등을 고객사로 확보했다.

교육은 세션당 25명에서 30명의 직원을 대상으로 진행한다. 수강생들은 구글 제미나이(Google Gemini)와 연방수사국(Federal Bureau of Investigation, FBI)식 행동 분석 기법을 결합해 창업자가 제작한 투자 유치 발표 영상에서 위험 요소를 감지하는 방법을 배운다. 또한 챗GPT(ChatGPT)와 클로드(Claude)를 활용해 기업 실적 발표 자료를 분석하고, 시장을 움직이는 핵심 정보를 찾아내 재무 예측 모델을 구축하는 실무 기술을 익힌다.

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📉 화웨이 로직 폴딩 기술 공개와 TSMC 추격 전망 (Huawei Touts Chip Breakthrough to Shorten Gap With TSMC)

중국 화웨이(Huawei)가 기술 심포지엄에서 반도체 격차를 줄이기 위한 새로운 기술을 발표했다. 미국 수출 통제로 ASML 극자외선(extreme ultraviolet, EUV) 장비를 수입하지 못하자 중국 정부 지원을 받아 자체적으로 기술 혁신을 꾀했다. 화웨이가 공개한 기술은 로직 폴딩(logic folding)이다. 연산 장치와 메모리 사이 거리를 좁혀 데이터 전송 지연 시간(latency)을 줄인다. 실리콘 다이(die)를 수직으로 적층해 정보 이동 경로를 단축했다.

화웨이는 로직 폴딩 기술을 성공적으로 적용하면 2031년까지 대만반도체제조회사(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, TSMC) 1.4나노미터(nanometer, nm)급 반도체에 버금가는 성능을 낸다고 주장했다. TSMC가 2028년 1.4나노미터 반도체를 생산할 계획이므로 양사 기술 격차는 3년 수준으로 좁혀진다. 다만 미중 갈등으로 분열된 구도 속에서 중국은 독자적 생태계를 구축하고 있다. 로직 폴딩 기술이 경제성과 수율(yield)을 입증하는 과정이 필요하다. 양산에 성공하면 스마트폰, 인공지능(artificial intelligence, AI), 노트북 등 중국 정보기술(information technology, IT) 생태계 전반이 수혜를 입는다.

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🌐 록히드마틴의 미사일 증산 및 재고 확보 계획 (Lockheed Moving Rapidly to Resupply US Missile Stockpile)

미국은 중동 갈등과 우크라이나(Ukraine) 지원으로 미사일(missile) 및 요격 미사일 재고를 대량 소모했다. 미 중부사령부 브래들리 쿠퍼(Bradley Cooper) 제독에 따르면 5월 14일 기준 미군은 13,629발에 달하는 탄약을 소모했다. 미 국방부(Pentagon)는 수십 년 만에 최대 규모로 탄약 대량 생산을 지시했다. 방위산업기반(defense industrial base, DIB)을 확충하려는 국방부 지원을 받아 록히드 마틴(Lockheed Martin)은 미사일 증산을 빠르게 실행하고 있다. 앨라배마주 트로이(Troy) 사업장 내 47번 건물을 증축하기 시작했다. 완공 시 사업장 규모가 두 배로 확장되며 사드(Terminal High Altitude Area Defense, THAAD) 요격 미사일 생산 능력이 네 배로 늘어난다. 생산 속도를 높이기 위해 로봇 공학과 적층 제조(additive manufacturing) 체계를 도입했다. 총 90억 달러 규모 투자 계획 중 약 10억 달러를 이미 집행했다. 고체 로켓 모터(solid rocket motor)에 필요한 티타늄(titanium)과 첨단 회로 기판(advanced circuit board)을 포함한 부품 공급망 병목을 해소하려고 부품을 선제 구매하고 조달처를 늘리는 중이다.

비용 비대칭성 문제를 해결하기 위해 다양한 가격대의 대응 체계를 도입하고 있다. 사드나 패트리엇(Patriot Advanced Capability-3 Missile Segment Enhancement, PAC-3 MSE)을 값싸고 신속히 배치 가능한 위협 요소를 격추하는 데 사용하는 행위는 권장하지 않는다. 소형 미사일, 레이저(laser), 마이크로파 방출기(microwave emitter)를 결합한 대무인기 체계(counter unmanned aircraft system, C-UAS)인 샌컴(Sanctum)을 배치해 시험 중이다. 샌컴은 최근 몇 주 동안 사막에서 샤헤드급 무인기를 격추하는 성능을 입증했다. 지하실과 차고에서 장비를 개발하며 무인기를 요격하는 우크라이나 내 신속한 기술 혁신과 노하우를 배우고 수용하고 있다. 극초음속(hypersonics)을 포함한 분야 신생 스타트업과 협력해 새로운 기술을 무기 체계에 신속히 접목하고 있다. 록히드 마틴은 전 세계 약 60개국에서 사업을 운영하며 미국 정부 승인을 받아 주요 동맹국에 무기를 수출하고 있다.

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💰 동남아시아 고대 문화재 약탈 공모 규명 과정 (The Epic Hunt to Uncover a Global Art Trafficking Conspiracy)

미국과 유럽의 미술관은 수십 년 동안 동남아시아에서 약탈한 문화재를 들여왔다. 캄보디아 내전과 크메르루주(Khmer Rouge) 집권기의 참상 속에 약탈된 고대 미술품은 피의 문화재(blood antiquities)로 알려졌다. 뉴욕 연방 검찰은 수백만 달러 가치의 1000년 된 석상을 압수하려 경매 회사 소더비(Sotheby’s)와 법정 소송을 벌였다. 재판 진행에 현지 증거가 필요해지자 프놈펜(Phnom Penh)에서 활동하는 미국인 변호사 브래들리 고든(Bradley Gordon)이 현지 조사를 시작했다.

고든은 정글 수색 끝에 사자(Lion)라는 암호명으로 활동한 도굴꾼 톡틱(Toctic)을 찾아냈다. 전직 크메르루주 소년병인 톡틱은 글을 읽지 못했으나 지뢰밭을 피해 고대 사원에서 석상과 청동상을 도굴하는 대규모 조직을 운영했다. 도굴품은 태국 국경을 지나 방콕(Bangkok)의 영국인 수집가 더글러스 래치포드(Douglas Latchford)에게 전달됐다. 현지에서 시아 포드(Sia Ford)로 불린 래치포드는 미국 미술관과 억만장자에게 동남아시아 유물을 판매하는 주요 공급책이었다. 고든은 현지 조사를 통해 단순한 법적 공방을 역사상 거대한 미술품 도난 공모 사건 폭로로 발전시켰다. 전쟁으로 피폐해진 국가의 유산이 서구의 박물관과 저택을 장식하기 위해 조직적으로 약탈당한 실태가 규명됐다.

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🏦 스페이스X IPO와 글로벌 경제·정치 동향 (SpaceX IPO Sends Space Stocks Soaring | Open Interest 5/26/2026)

미군과 이란 혁명수비대(Islamic Revolutionary Guard Corps, IRGC)가 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 인근에서 무력으로 충돌하며 지정학 긴장이 고조됐다. 이란 측이 해협에 기뢰(mine)를 부설하자 미군은 방어적 타격(defensive strike)을 단행했다. 교전으로 대치 상황의 취약함이 드러났으나 미군은 해협에서 선박 운항을 지원하기 시작했다. 양측은 정전 연장과 해협 재개방을 조율하며 단계적 양해각서(memorandum of understanding, MOU) 체결을 추진한다. 미국 정부는 휴전 연장, 이란이 해협 통제를 완화하는 조치, 미국이 해상 봉쇄(naval blockade)를 해제하는 방안을 연계해 단계별로 합의를 추진한다. 단계적 합의를 마치면 양측은 고농축 우라늄(highly enriched uranium) 비축분 처리 문제를 협상할 예정이다. 이란은 해협을 통과하는 선박에 운항 서비스 요금(navigational services fee)을 부과하겠다고 요구한다. 마르코 루비오(Marco Rubio) 미국 국무장관을 비롯한 동맹국은 불법 통행료라며 반대했다. 루비오 장관은 모든 수단을 동원해 해협을 개방하겠다고 선언했다. 이란 국영 매체에 따르면 이란은 합의 개시 조건으로 동결 자산(frozen assets) 240억 달러 중 절반가량을 동결 해제하라고 요구해 협상이 지체되고 있다.

미국 텍사스주 공화당 상원의원 결선 투표(runoff)를 앞두고 현역 존 코닌(John Cornyn) 의원과 도널드 트럼프(Donald Trump) 전 대통령이 지지하는 켄 팩스턴(Ken Paxton) 주 법무장관이 맞붙었다. 양측 진영은 예비선거와 결선 투표에 총 1억 3,000만 달러를 지출했다. 상원 지도부 기금(Senate Leadership Fund)과 전국 공화당 상원 위원회(National Republican Senatorial Committee, NRSC)는 팩스턴 장관을 비판하는 광고에 수천만 달러를 투입했다. 워싱턴 정계 인사들은 코닌 의원을 지지했다. 반면 트럼프 전 대통령은 팩스턴 장관을 지지했으며, 이에 따라 팩스턴 장관이 당선될 가능성이 크다. 코닌 의원은 텍사스 하원 탄핵 이력과 이혼 사유를 거론하며 팩스턴 장관이 윤리적 결함이 있는 후보라고 공격했다. 또한 본선에서 민주당 제임스 탈라리코(James Talarico) 후보에게 패배해 공화당이 상원 의석을 잃을 수 있다고 경고했다. 결선 투표에 참여하는 유권자는 당파성이 매우 강하나, 본선에서는 온건층 표심이 이탈할 우려가 있다. 경선에서 패배한 코닌 의원과 빌 캐시디(Bill Cassidy) 의원은 임기를 유지하고 있어 예산 조정(budget reconciliation) 입법에 걸림돌이 될 수 있다. 트럼프 전 대통령을 둘러싼 건강 이상 의혹도 제기됐다. 백악관 대변인은 정기 검진이라고 해명했으나 13개월 동안 월터 리드(Walter Reed) 국가 군사 의료원을 세 차례 방문한 사실은 이례적이라는 평가다. 피부에 나타나는 멍과 기자회견 중 조는 행동, 잦은 치과 치료 이력으로 건강 이상 의혹이 지속된다.

우주 개발 기업 스페이스엑스(SpaceX)가 역사상 최대 규모로 전망되는 기업공개(initial public offering, IPO) 투자설명회(roadshow)를 시작하며 우주 산업 주가를 이끌었다. 스페이스엑스가 제출한 증권신고서(Form S-1)를 분석한 결과 궤도 데이터 센터와 스타링크(Starlink) 네트워크 구축은 우주선 스타십(Starship) 기동 성능에 의존한다는 점이 확인됐다. 열두 번째 시험 비행은 계획대로 진행됐다. 우주선 본체는 인도양에 안착했으나 부스터는 통제력을 잃고 멕시코만에 파편으로 떨어졌다. 우주 산업 전반에 자금이 유입되면서 남부 캘리포니아를 중심으로 새로운 스타트업 창업이 활성화되는 추세다. 스페이스엑스는 총가용시장(total addressable market, TAM) 규모를 28조 달러로 제시했다. 위성 인터넷 서비스인 스타링크와 발사 사업이 차지하는 규모는 2조 달러에 그쳤다. 반면 나머지 26조 5,000억 달러는 기업에 인공지능(artificial intelligence, AI) 소프트웨어를 공급하는 부문에서 나온다. 스페이스엑스는 스스로를 로켓 기업이 아닌 소프트웨어 기업으로 규정하고 투자 유치에 나섰다. 중국 정부는 인공지능 기술 유출을 막고 미국과 경쟁하고자 민간 인공지능 기업인 알리바바(Alibaba)와 딥시크(DeepSeek) 소속 핵심 연구원과 임원의 출국을 규제하기 시작했다. 정부가 출국 전 승인을 받도록 강제하자 인재 채용과 기술 혁신을 가로막는다는 비판이 제기된다.

미국 뉴욕 증시는 반도체 기업 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)가 이끄는 기술주 강세와 국채 금리 하락, 국제 유가 안정에 힘입어 사상 최고치를 경신했다. 반도체 시장에서는 인공지능 중심 모멘텀 거래가 지속된다. 마이크론은 대규모 언어모델(large language model, LLM) 학습 단계에서 에이전트 인공지능(agentic AI) 시대 전환에 힘입어 전례 없는 메모리 수요 증대를 마주했다. 유비에스(UBS)가 인공지능 도입이 메모리 반도체 시장을 근본적으로 변화시켰다고 진단하며 목표 주가를 1,625달러로 상향 조정하자 마이크론 주가는 13% 이상 급등했다. 공급 부족 장기화로 분기 만에 매출총이익률이 81%로 급증한 마이크론은 버지니아주와 뉴욕주 등 미국 내 생산 설비를 확충하며 공급 능력을 확대한다. 인공지능 투자가 늘어남에 따라 월가 은행들은 하이퍼스케일러(hyperscaler) 부채를 조달할 때 발생하는 위험을 회피하고자 신용부도스와프(credit default swap, CDS) 거래를 늘렸다. 신용도가 우수한 하이퍼스케일러 신용 보증을 판매해 이익을 얻는 헤지펀드가 늘어나는 반면, 향후 인공지능 시장 판도에 따라 부실 위험이 양극화할 수 있다는 우려도 공존한다. 인공지능 구동에 필요한 연산 수요 급증으로 데이터센터(data center) 인프라 구축 경쟁이 치열해졌다. 데이터센터 운영사인 사이러스원(CyrusOne)은 전 세계에서 데이터센터 50여 곳을 개발·운영하고 있으나, 숙련된 전기·설비 인력난과 전력 확보 문제로 지연을 겪는다. 미국 정부는 군용 부지를 개방해 데이터센터 구축을 지원하며 적극적으로 산업 정책을 펼친다. 전통 소프트웨어 기업들은 장기간 축적한 독점 데이터와 고객 관계를 바탕으로 인공지능을 활용해 개발 속도를 높이며 경쟁력을 유지한다. 인공지능 고도화에 따른 사이버 보안(cybersecurity) 위협 증가는 팔로알토 네트웍스(Palo Alto Networks) 같은 통합 보안 플랫폼 수요를 자극한다.

이탈리아 스포츠카 제조사 페라리(Ferrari)가 최초로 선보인 5인승 전기자동차(electric vehicle, EV)는 시장에서 혹평을 받으며 주가 하락으로 이어졌다. 신형 차량은 64만 달러에서 65만 달러 상당의 고가이나 외관 디자인이 닛산 리프(Nissan Leaf)나 혼다(Honda), 루시드(Lucid) 같은 대중적 전기차와 비슷하다는 지적을 받았다. 전 애플 디자이너 조니 아이브(Jony Ive)가 내부 디자인을 담당했으나, 공기 저항을 줄이려 설계된 외형 때문에 바퀴 달린 컴퓨터처럼 보인다는 평가가 뒤따랐다. 페라리 고유한 정교한 곡선과 수작업으로 제작한 몸체 패널 등 미적 특징이 사라지고 내연기관(internal combustion engine) 특유한 진동과 감성도 결여됐다며 기존 충성 고객들이 실망감을 드러냈다. 사상 최초로 이탈리아 외부에서 기획·설계된 신차 공개 이후 페라리 주가는 하루 만에 약 5%에서 8% 하락했다. 페라리는 비인기 모델을 구매해야 주력 모델 구매권을 부여하는 방식으로 고가 판매 전략을 유지하며 수익성을 확보할 계획이다. 제약사 일라이 릴리(Eli Lilly)는 비만 치료제 의존도를 낮추고 감염병 분야로 사업을 다각화하고자 백신 개발사 3곳을 약 40억 달러에 인수하기로 합의했다. 일라이 릴리는 과거 소아마비 백신과 페니실린, 항생제를 제조하던 역량을 바탕으로 백신 사업에 재진입하며 신성장 동력을 모색한다. 인수한 버브(Verve)가 개발하는 유전자 편집(gene editing) 치료제도 임상시험에서 긍정적인 초기 결과를 얻었다. 정맥 주사를 4시간 동안 한 번 투여하면 디엔에이(DNA)를 편집해 질환 원인을 직접 해결하므로 효능이 최소 18개월에서 평생 지속될 수 있다. 매일 복용해야 하는 스타틴(statin) 등 기존 치료제를 대체할 수 있을지가 관건이다. 콘퍼런스보드(Conference Board)가 집계한 5월 소비자신뢰지수는 121.2를 기록하며 시장 전망치를 상회했다. 미시간대학교 소비자심리지수가 최저치로 떨어진 상황과 대비되는 수치로, 설문 방식 차이와 정치적 편향이 개입했다는 분석이 따른다.

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⚡ 메타의 루이지애나주 AI 데이터센터 투자 (Meta’s $200 Billion Bet on a Remote Data Center)

메타(Meta)가 미국 루이지애나(Louisiana)주 빈곤 지역인 리칠랜드 패리시(Richland Parish)에 대규모 인공지능(artificial intelligence, AI) 데이터센터(data center)를 건설한다. 투자 규모는 100억 달러에 달하며, 새로 건설하는 천연가스(natural gas) 발전소 10곳에서 전력을 공급받아 7.5기가와트(gigawatt) 규모로 가동한다. 메타는 그래픽 처리 장치(graphics processing unit, GPU)를 포함한 고가 장비에 세금을 면제해야 투자하겠다는 조건을 제시했다. 루이지애나주 의회는 일정이 촉박하여 새로운 법안을 발의하지 못하자, 무관한 농촌 광대역 통신망(broadband) 법안에 메타가 요구한 사항을 추가하여 통과시켰다. 다른 남부 주들이 이미 세제 혜택을 제공하며 대규모 투자를 유치하자 루이지애나주도 대응에 나섰다.

메타는 주 평균 임금 150% 수준인 연봉 약 8만 2,000달러를 지급하는 일자리 300개를 약속했다. 시설 전체에 부과하는 재산세를 약 80% 감면받으려면 고용 규모를 향후 500개까지 늘려야 한다. 고용 목표를 달성하지 못해도 계약 자체를 취소하지는 않으며, 감면하는 세액 비율만 줄어든다. 지역 주민을 우선 고용해야 하는 의무 조항도 없다. 리칠랜드 패리시는 급격히 성장하는 신흥 도시로 변모했다. 일부 주민은 뉴올리언스(New Orleans)만큼 큰 도시로 성장하리라 기대하지만, 다른 일부는 유령 도시가 될까 우려한다. 주민들은 새로 생길 일자리가 지역 사회 혼란을 감수할 가치가 있는지 의문을 제기한다.

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🔬 페라리 첫 전기차 출시 반응 및 연계 판매 전략 (Ferrari Luce- Company’s First EV, Gets Brutal Reviews)

이탈리아 완성차 업체 페라리(Ferrari)가 가격 64만 달러(USD)에 출시한 첫 번째 전기차(electric vehicle, EV) 루체(Luce)가 시장에서 다소 혹독한 평가를 받고 있다. 가장 무겁고 거대한 차체에 브랜드 최초의 5인승 모델이라는 화제성을 지녔으나 외관 디자인을 둘러싼 여론은 극도로 분열된다. 실내 인테리어는 긍정적인 평가를 받으나 외관은 고급형 닛산 리프(Nissan Leaf)나 혼다(Honda) 차량, 심지어 비누 한 조각에 비유된다. 마라넬로(Maranello) 본사로서는 달갑지 않은 비교 대상이다. 다른 초고가 완성차 제조업체(luxury carmaker)들이 전기차 전략을 철회하거나 속도를 조절하는 상황에서 이번 신차가 거둘 성과에 업계 이목이 쏠린다.

페라리는 이번 신형 전기차 투자에서 성공을 선언하기 위해 많은 물량을 판매할 필요가 없다. 높은 가격 덕분에 연간 약 500대 수준의 물량만 판매해도 충분히 만족스러운 결과를 얻는다. 페라리는 애호가들이 열망하는 최신 12기통(V12) 엔진 탑재 최고급 모델의 구매 권한을 신형 전기차 구매자에게 우선 배정하는 전략을 구사한다. 명품 브랜드 에르메스(Hermes)에서 최고급 버킨(Birkin) 가방을 구하기 위해 특이한 캔버스 가방을 먼저 구매해야 하는 구조와 같다. 신형 전기차를 괴작으로 치부하는 반응 속에서도 역사적인 브랜드 첫 전기차를 선점하려는 움직임과 최고 등급 페라리의 구매 자격을 확보하려는 자산가들의 구매 신청은 지속될 전망이다.

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🔥 트럼프 전 대통령 장남 결혼식 불참 가능성 시사 (Trump Says He’ll Likely Skip Son Donald Trump Jr ‘s Wedding)

도널드 트럼프(Donald Trump) 전 미국 대통령이 장남 도널드 트럼프 주니어(Donald Trump Jr.)의 결혼식에 참석하기 어려울 수 있다는 뜻을 내비쳤다. 장남은 결혼식 참석을 원하지만, 이번 결혼식은 소규모 사적인 행사(private affair)로 치러질 예정이다. 트럼프 전 대통령은 이란(Iran) 문제를 비롯한 여러 현안 때문에 일정을 맞추기가 쉽지 않은 상황이라고 언급했다. 결혼식에 참석하도록 노력하겠다고 덧붙이면서도 현재 시기가 적절하지 않다는 점을 분명히 했다.

트럼프 전 대통령은 결혼식 참석 여부와 상관없이 언론의 거센 비난을 받을 수밖에 없는 곤란한 처지에 놓여 있다고 토로했다. 결혼식에 참석하면 참석하는 대로, 참석하지 않으면 참석하지 않는 대로 이른바 가짜 뉴스(fake news) 매체들이 자신을 공격할 것이라고 주장했다. 아들의 배우자가 될 사람을 오랫동안 알고 지냈다며 두 사람이 원만한 결혼 생활을 하기를 바란다고 덧붙였다.

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⛽ 텍사스주 공화당 상원의원 결선투표 대결 (Nasty Texas Republican Runoff Comes to a Head Today)

미국 텍사스주 연방 상원의원 공화당 결선투표(primary runoff)가 치러진다. 민주당은 이미 제임스 탈라리코(James Talarico) 주 하원의원을 후보로 선출했다. 공화당 후보 자리를 두고 24년 가까이 재임한 현직 상원의원(incumbent senator) 존 코닌(John Cornyn)과 주 법무장관(state attorney general) 켄 팩스턴(Ken Paxton)이 맞붙는다. 코닌 의원은 과거 원내총무(caucus whip)를 역임한 유력 인물이다. 하지만 도널드 트럼프(Donald Trump) 전 대통령을 충분히 지원하지 않았다는 평가를 받으며 당내 유권자들에게 외면받는다. 코닌 의원은 트럼프 전 대통령 정책 표결에 99% 찬성하며 입법을 도왔다고 주장한다. 하지만 유권자들은 새로운 인물을 요구한다. 팩스턴 장관은 트럼프 전 대통령 공식 지지를 받아 당내 지지층을 결집했다. 다만 부패와 권력 남용 혐의로 텍사스주 하원에서 탄핵 소추된 전력이 있다.

이번 선거는 당내 주류 세력(establishment)과 트럼프 지지층의 대결 구도다. 트럼프 전 대통령은 텍사스주에서 14%포인트 차로 승리해 큰 인기를 누린다. 트럼프 전 대통령 지지를 얻은 팩스턴 장관이 유력 후보로 거론된다. 반면 코닌 의원은 막강한 선거 자금(campaign financing) 동원력과 주 전역 선거에서 네 차례 승리한 이력을 보유했다. 텍사스주는 광고 시장 규모가 커서 선거 자금이 중요하다. 하지만 팩스턴 장관은 자금 조달 능력을 입증하지 못했고 연방 선거 경험도 없다. 공화당은 국경 지대 히스패닉 유권자와 교외 유권자 지지 전환 흐름이 지속된다는 가정 아래, 연방 하원(House of Representatives) 의석 5석 추가를 겨냥해 선거구 조정(redistricting)을 완료했다. 이번 선거 결과는 선거구 조정 지도가 의회 권력 판세에 미칠 영향을 판단할 지표가 된다.

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🌍 월드컵 개최에 따른 800억 달러 소비 효과 전망 (World Cup Expected to Generate $80 Billion in Global Spending)

월드컵(World Cup) 개최로 전 세계에서 약 800억 달러 규모의 소비 지출이 발생할 전망이다. 다만 미국은 축구 선호도가 상대적으로 낮아 소비 유발 효과는 더 지켜봐야 한다. 뉴욕 닉스(New York Knicks)가 1999년 이후 처음으로 매디슨 스퀘어 가든(Madison Square Garden, MSG)에서 열리는 미국프로농구(National Basketball Association, NBA) 결승에 진출하며 농구 열기가 뜨거우나 월드컵과는 팬층이 다르다. 현재 월드컵은 입장권이 매진되지 않는 과제를 안고 있다. 일반 팬이 감당하기 어려울 만큼 입장권 가격이 높게 책정된 탓이다. 국제축구연맹(Federation Internationale de Football Association, FIFA)이 실시간 수요에 맞춰 가격을 조정하는 동적 가격 책정(dynamic pricing) 방식을 적용하고 있어 경기 시점이 다가오면 가격이 내릴 가능성이 있다. 관람객은 입장권 가격 외에도 경기장 이동 교통비 부담이 크다. 뉴저지 트랜짓(New Jersey Transit) 왕복 열차 요금은 150달러에서 100달러 수준으로 인하되었으나 여전히 높은 금액이다. 관람객은 입장권과 교통비 등 다양한 경로로 과도한 비용을 지불하고 있다.

유통 소매업계는 다양한 브랜드 제휴를 바탕으로 마케팅 활동을 펼치고 있다. 의류 부문에서는 아디다스(Adidas)가 시장을 선도하고 있다. 경영진은 이번 대회로 매출 10억 유로를 예상했으나, 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence) 분석가는 매출규모가 12억 유로에 이를 것으로 예측한다. 아디다스와 나이키(Nike)는 출전팀 상당수의 공식 유니폼(kit) 제작을 맡아 제품 판매 확대에 따른 직접적 수혜가 예상된다. 올드네이비(Old Navy)와 갭(Gap)은 상대적으로 낮은 가격대에 응원용 티셔츠를 판매하며 소비층을 넓히고 있다. 미국 소매업 유니폼 및 의류 매출은 미국 대표팀 경기 성적에 영향을 받을 전망이다. 대표팀이 상위 단계로 진출할수록 상품 구매가 활성화되는 경향을 보인다. 해외 시장에서는 공식 유니폼 수요가 꾸준히 유입되어 나이키와 아디다스 매출 성장에 기여할 전망이다.

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📊 미-이란 무력 충돌과 이스라엘의 종전 조건 (Israel Seeks Deal That Eliminates Nuclear Danger From Iran)

미군(US military)이 이란 남부의 미사일 발사 기지와 기뢰 부설 시도 선박을 대상으로 자위권 타격을 가했다. 타격 과정에서 이란 선원 최소 4명이 사망한 것으로 전해졌다. 반면 이란 이슬람혁명수비대(Islamic Revolutionary Guard Corps, IRGC)는 미군의 F-35 전투기(F-35 fighter jet)와 무인기 여러 대를 향해 사격했다고 발표했다. 평화안 합의 가능성이 거론되던 상황에서 양측의 군사적 충돌이 다시 이어졌다. 현재 진행 중인 평화 협상에서 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 재개방 시기, 이란 핵 프로그램 해체 범위, 경제 제재 완화 시점 등 핵심 의제를 두고 의견 대립이 좁혀지지 않고 있다. 레바논의 헤즈볼라(Hezbollah)를 휴전 대상에 포함할지 여부도 주요 쟁점이다.

공개 석상에 모습을 드러내지 않은 이란의 최고 지도자는 미국이 안전지대를 찾지 못할 것이라며 보복을 경고했다. 이슬람 축제인 이드 알 아드하(Eid al-Adha)의 종교적 분위기 속에서 강경한 발언이 나왔으나, 이란이 미군과 이스라엘의 군사 작전으로 타격을 입은 상태라는 점도 언급된다. 이스라엘 내 여론은 2023년 10월 7일 하마스(Hamas)의 공격으로 촉발된 전쟁의 확실한 종결을 바라고 있다. 일부 언론 보도와 달리 도널드 트럼프(Donald Trump) 전 대통령이 이란과의 성급한 타협으로 핵 억제나 헤즈볼라 무력화 등 안보 목표를 양보하지 않은 상황에 이스라엘은 안도하는 분위기다. 오는 9월 조기 총선을 앞둔 베냐민 네타냐후(Benjamin Netanyahu) 이스라엘 총리 역시 정치적 목적 달성을 위해 전쟁의 종국적 승리를 거두고자 하는 의지가 강하다.

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📈 볼리비아 파스 대통령의 실용적 국정과 민주적 전환 (Bolivia’s Paz Says Protests Test Democracy Ahead of Talks)

볼리비아 로드리고 파스(Rodrigo Paz) 대통령은 미국 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령 및 마르코 루비오(Marco Rubio) 국무장관 등과 회동했다. 대륙을 바라보는 지정학적, 지경학적 비전(geopolitical and geo-economic vision)에서 미국 측과 의견을 같이했다. 며칠 뒤 브라질 룰라(Lula) 대통령과도 만났다. 국정 방향은 이데올로기(ideology)가 아닌 실용주의(pragmatism)를 기준으로 정한다. 미국과 브라질은 정치 노선 차이가 크지만 모두 볼리비아를 개발할 전략적 협력 대상이다. 정치 이념은 식탁을 채우지 못하며, 일자리와 법적 확실성(legal certainty) 및 기업 활동을 촉진하는 국가 제도가 민생을 해결한다고 설명했다. 국민 경제를 발전시키고자 어떤 상대와도 협조하며 세계적 흐름에 동참하겠다고 덧붙였다.

현재 직면한 국내 갈등은 대화로 해결해야 한다고 피력했다. 과거 서로 다른 문화를 지닌 국민이 차코 전쟁(Chaco War)을 계기로 뭉쳤고, 1952년 혁명(1952 revolution)을 거치며 성장을 다졌다. 현재 가장 중요한 시기는 민주주의(democracy)며, 변화를 방해하려는 반민주적 움직임이 존재한다고 언급했다. 현 정부는 단일 정당이나 일인 지도자가 지배하며 정당과 지도자만을 위해 국가가 복무하던 지난 20년 주기를 끝내려 한다. 전환 과정은 험난하겠지만 생산력과 지적 역량을 일깨워 성장을 도모할 올바른 경로라고 설명했다.

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🏅 실용주의 노선을 천명한 볼리비아 대외 정책 (Pragmatism will define government, says Bolivia’s Paz)

볼리비아 정부는 미국과 희토류(rare earths) 양해각서(memorandum of understanding, MOU)를 체결했다. 로드리고 파스(Rodrigo Paz) 볼리비아 대통령은 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령, 마르코 루비오(Marco Rubio) 국무장관, 크리스 랜도(Chris Landau) 차관과 회동하고 대륙 지정학적(geopolitical) 및 지경학적(geo-economic) 비전(vision)을 공유했다. 미국 정부는 과거 중국, 러시아, 인도와 거래하던 볼리비아가 미국과 먼저 협력하기를 기대한다.

파스 대통령은 볼리비아 외교 노선이 실용주의(pragmatism)에 기반한다고 밝혔다. 국가 경제를 성장시키고 국민 생활을 이롭게 하는 기회라면 이념과 무관하게 세계 협력 체계에 참여한다. 도널드 트럼프 미국 대통령과 브라질 룰라(Lula) 대통령은 상반된 정치 성향을 보인다. 볼리비아 정부는 자국 경제를 발전시키는 과정에서 두 지도자를 전략적 협력 사례로 삼는다. 볼리비아 정부는 이념보다 실제 필요를 앞세우는 실용 노선을 전개한다.

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🎯 이란 정세와 인플레이션 우려로 발생한 채권 매도세 (Iran and Inflation Fears Hit Global Bonds)

글로벌 채권(global bond) 매도세가 지속됐다. 과거 대유행(pandemic)이나 변동성 장세에서도 채권 매도가 일어났으나, 최근 투자자는 복합적인 요인을 동시에 우려하기 시작했다. 특히 정부가 자금을 과도하게 차입하고 지출하면서 재정 부실 우려가 커졌다. 투자자는 국가 채무가 누적되자 자금을 지속해서 대여하는 대가로 더 높은 금리(interest rate)를 요구했다.

아울러 투자자는 인플레이션(inflation) 우려로 미국 금리가 장기적으로 높은 수준을 유지할 수 있음을 깨닫기 시작했다. 이란 정세와 상품 비용을 높이는 인공지능(artificial intelligence, AI) 호황이 물가를 부추기는 요인이다. 여기에 관세 부과, 공급망(supply chain) 재편과 탈세계화(deglobalization), 인구 구조(demographics) 변화 등도 무역 비용을 높여 금리가 장기간 높은 수준을 유지하도록 압박하는 원인으로 꼽혔다. 최근 채권 매도세는 투자자가 여러 요인을 동시에 평가하여 내린 판단으로 분석된다.

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💡 중국, 자본 유출 방지용 역외 주식 거래 규제 (China Launches Major Crackdown on Cross Border Stock Trading)

중국 규제 당국이 자본 유출을 차단하기 위해 불법 역외 주식 거래 단속에 돌입했다. 본토에서 면허(license) 없이 영업해 온 푸투홀딩스(Futu Holdings), 타이거브로커스(Tiger Brokers), 롱브릿지시큐리티스(Longbridge Securities) 등의 증권사가 제재 대상에 올랐다. 시틱증권(Citic Securities)은 이번 단속에 따라 2,000억\~2,500억 홍콩달러(Hong Kong dollar)에 이르는 자산이 위험에 노출될 수 있다고 추산했다. 2025년 중국에서 유출된 단기성 투기자금인 핫머니(hot money) 규모는 약 1조로 추산된다. 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence) 자료 기준, 2006년 통계 집계 개시 이래 최대 연간 유출 규모다. 이번 단속 조치는 대규모 자본 유출과 연관된 것으로 분석된다.

이와 함께 중국 정부는 자국민 해외 소득(offshore income) 세금 징수에 속도를 내고 있다. 정부 관계자는 해외 주식 거래(overseas stock trading) 차익을 포함한 수익에 세금을 물리고자 일부 시민과 이미 접촉했다. 무면허 증권사 단속 조치 역시 해외 소득 과세 강화 흐름의 연장선으로 풀이된다.

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🏭 제이피모건의 인공지능 고용 확대 및 인력 변화 (Dimon Says JPMorgan Will Hire More for AI, Fewer Bankers)

스탠다드차타드(Standard Chartered) 최고경영자(chief executive officer, CEO) 빌 윈터스(Bill Winters)가 인공지능(artificial intelligence, AI)을 도입하며 가치가 낮은 인적 자본이 도태될 것이라고 언급하자 사회관계망서비스(social networking service, SNS)에서 비판 여론이 일었다. 대중은 발언이 비정하고 무감각하다는 점을 지적했다. 제이미 다이먼(Jamie Dimon) 제이피모건(JPMorgan) 회장은 윈터스 최고경영자가 실수를 바로잡고 발언을 철회했다고 설명했다. 다이먼 회장은 표현이 미숙했을 뿐 기존 업무가 사라진다는 맥락은 타당하다고 보았다. 인공지능 도입으로 고용 구조가 직급 높낮이와 무관하게 급변하겠으나 새로운 일자리도 생겨난다고 예측했다. 백오피스(back office) 직무가 사라지더라도 고객을 응대할 프런트오피스(front office) 인력을 더 채용하겠다는 구상을 제시했다.

다이먼 회장은 데이터센터(data center)와 인공지능을 둘러싼 반발을 인지하며, 기술 발전 속도가 너무 빠를 때 대처할 방안을 마련하는 일이 사회적 책무라고 진단했다. 기술 확산을 막을 수는 없으므로 사전에 철저히 준비해야 한다고 설명했다. 나아가 구성원과 사회를 적극적으로 보호해야 한다고 당부했다. 인공지능 기술이 업무 효율을 높여 감원으로 이어지느냐는 질문에는 일부 일자리가 줄어드는 현상이 과거부터 늘 겪어온 일자리 변화 양상이라고 답했다. 제이피모건은 고객에게 더 나은 서비스를 제공하고자 기술을 적극적으로 활용하겠다고 강조했다. 그 과정에서 일부 일자리는 줄어들 것이라고 인정했다.

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🚀 전 세계 호텔 객실 디자인이 동일해지는 이유 (Why Hotel Rooms All Look the Same)

하룻밤 객실 요금에 상관없이 미국 마이애미(Miami)에 있는 호텔 객실들이 모두 비슷해지고 있다. 3,000곳이 넘는 호텔을 방문한 여행 기자(travel reporter)는 대형 브랜드를 중심으로 이루어진 기업 통합(corporate consolidation)을 동질화를 일으키는 주요 요인으로 꼽는다. 항공 여행이 본격화한 1950년대에는 호텔들이 여행지가 주는 신선함을 강조하며 투숙객에게 설렘을 선사했다. 1990년대에는 패션 디자이너들이 참여하여 개성 넘치는 객실을 선보였다. 반면 현재는 메리어트(Marriott), 힐튼(Hilton), 하얏트(Hyatt) 같은 거대 기업이 시장을 지배하고 있으며, 전 세계에 위치한 고급 호텔(luxury hotel) 가운데 65%를 기업형 체인(corporate chain)이 운영한다. 업계 관계자들은 규격화한 디자인 표준(design standards)이 효과적으로 작동하며 소비자가 익숙함을 선호한다고 설명한다.

동일한 운영 기준(playbook)을 브랜드 전체에 적용하면 대기업은 운영 효율을 높일 수 있다. 아울러 자재를 대량 구매해 비용과 시간을 절감한다. 투자자(investor) 역시 효율이 높아지며 얻는 경제성을 환영한다. 현대인들이 여행 기간을 단축하고 짐을 줄이면서 객실 공간도 변화를 맞이했다. 객실 내 수납공간(storage) 수요가 줄어들어 방 크기는 작고 단순해진 반면, 로비(lobby)를 비롯한 공용 공간(common space)을 설계할 때는 공을 들인다. 전문가들은 유동인구 밀집 구역(high-traffic zone)에 대규모 재정적 투자(financial investment)를 집중한다고 분석하며, 마이애미에 있는 객실들이 서로 닮아가는 원인도 여기에 있다고 밝힌다.

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🌐 지정학 갈등 속 금리 전망과 기술 시장 분석 (Bloomberg Surveillance 5/26/2026)

미국 중부사령부(Central Command, CENTCOM)가 이란 최대 해군기지 부근에 있는 미사일 발사지와 기뢰 부설 보트를 방어 목적으로 공습했다. 이에 맞서 이란 혁명수비대(Islamic Revolutionary Guard Corps, IRGC)는 미국 무인기를 격추하고 전투기에 대응 사격을 가하며 보복을 예고했다. 양국 정부는 군사적 충돌이 벌어지는 와중에도 주말 동안 외교적 합의점을 모색했다. 마르코 루비오(Marco Rubio) 국무장관은 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령이 불리한 거래에 서명하지 않으리라고 밝혔다. 미국 정부는 임시 휴전 기간을 늘리고 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 봉쇄를 해제하며 핵 협상을 유예하는 단계적 합의안을 제시했으나, 공화당 내에서는 협상력을 잃을 수 있다며 군사력을 추가로 행사하라는 주장이 일었다. 공화당 일부 의원은 이란에 우라늄 농축 권리를 인정하고 제재를 완화하는 방안에 우려를 표했다. 스티븐 쿡(Steven Cook) 외교협회(Council on Foreign Relations, CFR) 선임연구원은 이란이 우라늄 농축 권리를 포기하지 않고 해협 관리권을 요구하므로 타결이 불투명하다고 내다봤다. 협상가들은 우라늄 통제권 합의 여부를 해협 개방의 선결 조건으로 지목했으나, 양측이 기존 주장을 고수하여 실제 합의에 도달하기는 어려울 전망이다. 이스라엘 정부는 미국과 이란이 맺을 합의와 상관없이 헤즈볼라(Hezbollah)가 보내는 무인기 공격에 독자적으로 대응하기로 결정했다. 러시아 세르게이 라브로프(Sergey Lavrov) 외무장관은 미국 국무장관에게 키이우(Kyiv) 공습을 예고하며 외교관 대피를 권고했다. 중국 정부는 전략 기술을 보호하고 미국과 벌어진 인공지능(artificial intelligence, AI) 기술 격차를 좁하고자 알리바바(Alibaba)와 딥시크(DeepSeek) 등 주요 기업 소속 최고 수준 인공지능 전문가를 대상으로 해외 출국을 제한하며 기술 안보를 강화하는 조치에 돌입했다. 트럼프 대통령은 6월 2일까지 최종 합의를 도출하지 못하면 의회가 군사적 권한을 제한하는 전쟁권한결의안(War Powers Resolution)을 가결할 위험에 놓였다. 상원의원 5명이 야당인 민주당에 동조할 조짐을 보이는 가운데, 전쟁 여파로 휘발유 가격이 갤런당 4.5달러로 급등하면서 소비자 심리지수(consumer sentiment)는 사상 최저 수준으로 떨어졌다. 트럼프 대통령이 공화당 안에서 얻은 지지율은 지난 1월과 비교해 18퍼센트포인트 급락했고, 폭격당한 항구와 정유 시설 등 에너지 설비 80곳을 복구하는 데 5년이 걸린다는 사실이 확인되었다. 유가 급등과 전쟁 여파로 민주당이 하원 선거에서 승리할 확률은 95퍼센트에 이르렀으며, 상원까지 차지할 확률은 45퍼센트로 상승했다. 트럼프 대통령은 이란과 협상하는 대가로 사우디아라비아, 카타르, 터키, 파키스탄이 아브라함 협정(Abraham Accords)에 참여해 이스라엘과 관계를 정상화할 것을 요구했다. 이에 대응하여 이란 정부는 장기화한 인터넷 차단 조치를 해제하고 2026년 1월 이전 상태로 복구하는 방안을 가결했다.

지정학적 위험 속에서도 뉴욕 증시는 기업 실적 호조에 힘입어 사상 최고치를 경신하며 상승세를 지속했다. 스탠더드앤드푸어스(Standard & Poor’s, S&P) 500 지수선물은 0.7퍼센트, 나스닥(Nasdaq)은 1퍼센트 상승하며 사상 최고치에 근접했다. 스티브 치아바론(Steve Chiavarone) 페더레이티드 허미스(Federated Hermes) 포트폴리오(portfolio) 매니저는 기업 영업이익률이 전년 대비 9퍼센트 성장했다며 강세장 연장을 낙관했다. 치아바론 매니저는 합의안을 도출하면 미국 소형주와 가치주가 반등하고 신흥시장(emerging markets, EM)이 선진 시장보다 높은 수익률을 기록하리라고 내다봤다. 치아바론 매니저는 연방준비제도(Federal Reserve System)가 기준금리를 당분간 동결한 뒤 18개월에 걸쳐 세 차례 인하하리라 예측했다. 기업 실적이 예상을 뛰어넘으며 스탠더드앤드푸어스 500 지수가 사상 최고치에 도달했으나, 주가 상승세가 당분간 멈출 수 있다는 의견도 제시되었다. 맥켄지 인베스트먼트(Mackenzie Investments) 소속 레슬리 마크스(Lesley Marks)는 기술 부문(technology sector)이 좋은 실적을 내며 증시를 이끌고 있지만, 이란과 치르는 전쟁이 해결 국면에 접어들면 금리가 하락해 채권 가격이 상승하므로 채권 매수 매력이 크다고 제안했다. 하지만 신임 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee, FOMC) 의장인 케빈 워시(Kevin Warsh)가 임기를 시작하면서 통화정책 경로를 두고 논쟁이 불붙었다. 워시 의장은 인공지능 투자 확대에 따른 생산성 향상이 물가 상승 압력을 완화할 것이라며 완화적 통화정책을 지지했으나, 다른 연방준비은행 총재들은 인플레이션(inflation) 지표가 목표치인 2퍼센트를 상회하고 있다는 사실에 집중했다. 소날 데사이(Sonal Desai) 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton) 분석가는 유가 급등으로 헤드라인 인플레이션(headline inflation) 상승률이 4퍼센트 선에 고착화되었으며, 유가가 배럴당 80달러 선을 유지해 물가상승률이 5퍼센트에 다다르면 내년에 금리를 인상할 수도 있다고 내다봤다. 데사이 분석가는 연준이 지난 3년간 물가 목표치보다 50퍼센트나 높은 수준을 유지했음에도 금리를 인하하는 과도한 비둘기파적 태도를 보였다고 지적했다. 이에 따라 금리 인하 기대는 사라졌으며, 현재 정책은 긴축이 아닌 다소 완화적인 수준이라고 평가했다. 미국의 방만한 재정 집행과 정통 통화정책으로 회귀하려는 움직임 탓에 중장기 채권 금리가 상승할 수 있어 장기 채권 매수에는 신중해야 한다고 덧붙였다. 빌 더들리(Bill Dudley) 전 뉴욕 연방준비은행(Federal Reserve Bank of New York) 총재 역시 인플레이션 둔화 지표가 보이지 않는 상황에서 금리 인하 명분이 약하고 중앙은행 신뢰성이 훼손될 수 있다고 우려했다. 더들리 전 총재는 금리가 고점에 머무는 동안에도 경제가 성장해 온 점을 들어 기준금리 인하 근거가 미약하다고 분석했다. 인공지능 투자 확대와 누적되는 재정 적자가 실질 중립 금리를 상승시켜 현행 정책이 발휘하는 긴축 효과를 반감시킬 수 있다는 우려도 제기되었다. 저금리를 바라는 대통령 요구와 맞물려 워시 신임 의장 독립성이 시험대에 오를 전망이다. 리처드 번스타인(Richard Bernstein)은 탈세계화(deglobalization) 탓에 경쟁이 줄어들어 물가 상승 압력이 장기화하리라 예상하고, 단기 자산 중심 보수적 포트폴리오 운용을 권고했다. 금융 시장에서는 국채 금리가 하락하여 2년물 금리는 7베이시스포인트(basis point, bp), 10년물 금리는 8베이시스포인트 떨어졌다. 서부 텍사스산 원유(West Texas Intermediate, WTI) 선물 가격은 이란 협상 타결 기대감으로 4\~5퍼센트 하락했다. 미국 소비자 신뢰지수가 사상 최저치를 기록했으나 실질 소비는 자산 효과, 재정 부양책, 완화적 통화 정책 덕분에 고유가 충격을 상쇄하며 견조한 흐름을 지속했다. 캘빈 처(Calvin Tse) 비엔피 파리바(BNP Paribas) 분석가는 하반기 재정 지원 효과가 줄어들더라도 일손 부족이 지속해 소비를 뒷받침하리라 보았으며, 기업 실적 호조와 낮은 실업률이 임금 상승률 반등으로 이어져 긴축을 유도할 수 있다고 평가했다.

OpenAI는 설립 초기 공동 창업자 대다수가 인공지능 스타트업인 앤트로픽(Anthropic) 등으로 자리를 옮겨 경쟁력을 잃었다는 비판에 직면했다. 클리오 캐피털(Cleo Capital) 소속 사라 쿤스트(Sarah Kunst)는 인적 구성이 완전히 바뀐 상황을 테세우스의 배에 비유하며 샘 올트먼(Sam Altman) 최고경영자(chief executive officer, CEO)가 지닌 경영 능력을 의심했다. 쿤스트 경영자는 올트먼 최고경영자가 거친 모든 직장에서 해고되거나 해고 위기에 몰렸던 이력을 지적하며, 외부 인사의 도움을 받아 안착한 마크 저커버그(Mark Zuckerberg) 사례와 달리 OpenAI는 임원이 끊임없이 교체되면서 경영을 안정시키지 못하고 있다고 평가했다. 또한 초급 사무직 일자리가 급격히 소멸하고 있으며, 일부 정보기술(information technology, IT) 기업이 기업공개(initial public offering, IPO)를 겨냥해 사용량 지표를 부풀리고자 인공지능 토큰을 무의미하게 소모하고 있다고 폭로했다. 신흥시장 투자자들은 과거 미국 금리와 달러화 흐름에 의존하던 단기 순환 거래에서 벗어나, 반도체(semiconductor) 생산 시설 구축과 인공지능 설비투자(capital expenditure, CAPEX)에 주목하는 장기 기술주 거래로 투자 방식을 다변화했다. 모건스탠리 캐피털 인터내셔널 신흥시장 지수(MSCI Emerging Markets Index) 내에서는 중국 비중이 줄고 대만 비중이 늘어나는 상쇄 효과가 일어났다. 사모대출(private credit) 업계는 경기 둔화와 인공지능 기술 도입으로 나타나는 소프트웨어(software) 분야 사업 구조를 개편할 가능성에 대비하고 있다. BDC(business development company)들은 전체 자산 가운데 약 25퍼센트를 차지하는 소프트웨어 대출 비중을 축소하기 시작했으며, 인공지능을 도입하기 전에 실행한 2021년과 2022년 대출 채권이 부실화할 위험이 있다고 평가받는다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 사모대출 시장이 자본 조달 기능을 유지하는 가운데 기관 투자자 자금이 일반 선순위 대출에서 부실 채권이나 특수한 상황에 대응하는 투자로 이동하고 있다고 분석했다. 기업 동향을 보면, 비피(British Petroleum, BP) 이사회는 거버넌스 감독과 품행 부적절 문제를 사유로 알버트 매니폴드(Albert Manifold) 의장을 즉각 해임했다. 후임자를 찾을 때까지 타일러(Tyler)가 임시 의장을 맡았으며, 해임 발표 이후 비피 주가는 3.6퍼센트 넘게 하락했다. 반면 반도체 업종은 강세를 보였다. 마이크론 테크놀로지(Micron Technology)는 미국 내에 2,000억 달러를 투자하겠다는 계획을 언급한 대통령 발언에 힘입어 주가가 6퍼센트 상승했다. 일라이 릴리(Eli Lilly)는 비만 치료제 판매 수익을 바탕으로 백신 개발사 3곳을 약 40억 달러에 인수하며 감염병 시장에 재진입했다. 에이에스티(AST) 주가는 스페이스엑스(SpaceX) 기업공개 기대감으로 7퍼센트 가까이 상승했다. 델(Dell)은 인공지능 서버 수요 증가를 기대하는 투자자들이 유입되며 나흘 연속 상승했고, 샐러드 제조사 스위트그린(Sweetgreen)은 로봇 자동화보다 소비자가 선호하는 메뉴를 개발하는 데 집중하겠다는 계획을 공개한 뒤 7.5퍼센트 급등했다. 페라리(Ferrari)는 첫 순수 전기차(electric vehicle, EV)인 루체(Luce)를 공개했으나 다른 전기차와 지나치게 유사하다고 지적받으며 주가가 6퍼센트 하락했다. 롤스로이스(Rolls-Royce)는 인스타그램(Instagram)을 통해 페라리를 조롱했고, 페라리 측은 전기차 보유자를 주 고객층으로 겨냥했다고 설명했다. 삼성 노동조합은 선박 부문 노동자에게 270억 달러 규모 보너스를 지급하려는 계획을 두고 벌어지는 찬반 투표를 중단시키려 시도하며, 합의가 반도체 부문을 불공평하게 우대한다고 주장했다. 야누스 헨더슨 인베스터스(Janus Henderson Investors) 소속 리처드 번스타인은 만기가 짧고 신용도가 높은 국채나 주택담보부증권(mortgage-backed securities) 등을 포함한 단기 우량 자산인 현금 플러스(cash-plus) 투자를 긍정적으로 평가하며, 기업이 자금을 확보해 고용과 설비를 늘리는 자본 형성(capital formation)을 금융 시장(financial market)의 본질로 정의했다. 번스타인은 단순 사안의 성패에 돈을 거는 예측 시장(prediction market)이 아무런 경제적 부가가치를 만들지 못한다고 지적했다. 학계는 예측 시장 정보가 유용하다고 인정했으나, 최근 시장 규모가 급증해 공정성과 신뢰성에 의문이 제기되자 미국 백악관(White House)은 예측 시장 정보를 이용하지 말라는 지침을 발송했다. 비공개 정보를 활용한 예측 시장 거래는 추적이 불가능해 주식 시장(equity market) 변동성을 키우는 요인으로 거론된다. 이어 세계보건기구(World Health Organization, WHO) 사무총장은 에볼라(Ebola) 바이러스 확산으로 사망자가 200명을 돌파한 민주콩고(Democratic Republic of the Congo, DRC)를 방문했다. 유럽 축구 클럽인 AC 밀란(AC Milan) 구단주 레드버드 캐피털 파트너스(RedBird Capital Partners)는 지난 시즌 성적을 실패로 규정하고 최고경영자와 감독을 해임했다.

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💰 일라이 릴리의 백신 시장 복귀와 유전자 편집 투자 (Lilly Gets Back Into the Vaccine Business With New Deals)

일라이 릴리(Eli Lilly)가 최대 38억 달러 규모로 임상 단계 백신(vaccine) 개발사 3곳을 인수하며 감염병(infectious disease) 및 백신 분야로 사업 영역을 확장한다. 비만(obesity) 치료제와 당뇨병(diabetes) 치료제에 편중된 매출 구조를 다변화하려는 조치다. 과거 페니실린(penicillin) 치료제와 소아마비(polio) 백신을 생산했으나 최근에는 다른 부문에 주력해 왔다. 체중 감량(weight loss) 의약품 판매로 확보한 자금을 바탕으로 진입 장벽이 높은 백신 시장에 다시 진입한다.

일라이 릴리가 인수한 버브(Verve)는 유전자 편집(gene editing) 기술을 적용해 콜레스테롤(cholesterol) 치료제를 개발 중이다. 정맥 주사(intravenous injection)를 1회 투여하여 나쁜 콜레스테롤 수치를 최소 18개월에서 평생 동안 낮추는 효과를 낸다. 일각에서는 글루카곤 유사 펩타이드-1(glucagon-like peptide-1, GLP-1) 계열 치료제보다 파급력이 클 것으로 기대한다. 유전자 치료(gene therapy)는 환자의 디엔에이(deoxyribonucleic acid, DNA)를 편집하여 질병의 근본 원인을 해결하는 방식이다. 다른 대형 제약사들이 유전자 치료 분야에서 발을 빼는 추세와 달리 일라이 릴리는 투자를 지속하고 있다. 주기적으로 약을 복용하는 대신 1회 치료로 영구적인 효과를 기대할 수 있으나 스타틴(statin)을 비롯한 기존 치료제와의 경쟁 및 장기 지속성 검증이 과제로 남는다.

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🏦 SpaceX IPO 개시 및 마이크론 주가 급등 (SpaceX Roadshow Begins After Starship Launch)

SpaceX가 상장 신청서(S1)를 제출한 후 기업공개(initial public offering, IPO)를 위한 기업설명회를 시작했다. 금요일에는 슈퍼 헤비 V3(super heavy V3) 발사체와 랩터 3(Raptor 3) 엔진을 탑재한 스타쉽(Starship)의 12차 시험 발사에서 절반의 성공을 기록했다. 우주선 본체는 인도양에 착수했다. 부스터는 제어를 잃은 채 만(Gulf)에 파편으로 떨어졌다. SpaceX 측은 결과와 관계없이 시험을 성공으로 평가했다. 스타쉽이 없다면 궤도 데이터 센터(orbital data center)나 스타라이트 네트워크(starlight network)의 대규모 증설도 불가능하다. 수송 능력을 갖춘 비행체는 스타쉽이 유일하다. 상장 신청서 제출 이후 우주 관련 주식 전반이 상승했다. 시장은 대형 기업공개를 통해 우주 산업의 신뢰성을 확인했다. 남부 캘리포니아를 중심으로 SpaceX 출신 창업가들이 새로운 스타트업 생태계를 구축하고 있다. SpaceX가 상장 신청서에 기재한 전체 시장 규모(total addressable market, TAM)는 28조 5,000억 달러다. 전체 시장 규모 중 스타링크(Starlink)와 발사 사업 부문은 2조 달러에 그친다. 나머지 26조 5,000억 달러는 소프트웨어 사업 영역이다. SpaceX는 로켓 구동에 컴퓨터가 필요하다는 점을 활용해 오픈AI(OpenAI)나 앤트로픽(Anthropic), 구글(Google)처럼 기업에 인공지능(artificial intelligence, AI)을 판매하고자 한다. 금융 투자 업계는 전체 시장 규모의 세부 구성에 놀라움을 표했으나 소프트웨어 분야의 인공지능 사업에는 주목했다. SpaceX 측은 상장 신청서에서 로켓 제조사라는 기존 인식에서 벗어날 것을 제안했다.

마이크론(Micron) 주가는 13.5% 이상 올랐다. UBS가 목표 주가를 상향한 영향이다. UBS의 티모시(Timothy) 분석가는 시장 수요가 메모리 공급을 앞지른 상태라고 진단했다. 마이크론은 현재 12개월 선행 실적 전망(forward 12-month earnings estimate) 기준 8배 미만에서 거래되고 있다. 시장이 향후 정상 배수(normal multiple)를 적용하면 주가는 목표치에 근접할 전망이다.

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⚡ 미·이란 협상 진전 속 충돌로 인한 긴장 고조 (Fresh Clashes Highlight US-Iran Tensions Despite Talks Progress)

분석 대상 동영상 자막은 재생 구간 전반에 걸쳐 배경음악(background music) 정보만 표시하고 있으며, 의미 있는 대화 내용을 포함하지 않는다. 자막에서 확인되는 유일한 음성 반응은 비언어적(nonverbal) 표현인 단 한 차례 감탄사에 불과하다.

따라서 자막 텍스트(text) 정보만을 바탕으로 판단할 때, 미국과 이란 사이 긴장 고조나 협상 추이 등 구체적인 대외 관계는 파악할 수 없다. 자막에 기록된 음성 자료만으로는 실질적인 분석 내용을 도출하기 어렵다.

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🔬 쿼드 핵심 광물 및 인도·태평양 에너지 협력 합의 (Rubio Announces New Deal Between US, Japan, India, Australia on Energy Security)

미국, 일본, 인도, 호주로 구성한 쿼드(Quad)는 핵심 광물(critical minerals) 공급망을 보강하고자 쿼드 핵심 광물 프레임워크(Quad Critical Minerals Framework)를 발표한다. 각국은 경제 정책 수단을 사용해 공급망을 튼튼히 다진다. 아울러 공동 투자를 이끌어내며 광산 채굴, 가공, 재활용 단계까지 협력을 넓힌다. 이어 인도·태평양 지역이 지닌 에너지 회복력을 높이고자 인도·태평양 에너지 안보 쿼드 이니셔티브(Quad initiative on Indo-Pacific energy security)를 선언한다. 협력 파트너는 기술, 경영, 정책, 국제 시장 분석, 비상 대응 훈련 분야에서 협력할 영역을 발굴한다. 에너지 안보 이니셔티브를 다룬 독자 성명서도 공개한다. 미국 에너지부(Department of Energy)는 올해 말 연료 안보 포럼(fuel security forum)을 열어 파트너 국가와 함께 논의를 넓힌다.

미국 정부는 쿼드를 자국 글로벌 전략을 지탱하는 핵심 요소이자 주춧돌로 규정한다. 루비오(Rubio)는 쿼드가 거둘 향후 성과에 기대를 나타낸다. 인도를 찾은 지 나흘째를 맞이한 루비오는 자신들을 따뜻하게 맞이해 준 자이샹카르(Jay Shankar) 인도 외교부 장관과 인도 정부에 고마움을 전한다.

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⛽ 연방준비제도 통화 정책 및 의사결정 분열 전망 (Powell Will Vote With His Mind and Heart, Daco Says)

와이파트넌(EY-Parthenon) 수석 경제학자 그레고리 다코(Gregory Daco)는 미국 경제가 표면적으로는 견고해 보이나 실제 성장세는 취약하다고 분석했다. 공급 충격(supply shock)이 연쇄적으로 발생하면 물가 압력이 쌓이고 인플레이션(inflation) 지속성이 높아진다. 성장 비용이 불어나면 경제 정책 효력이 약화된다. 장기 중립 금리(neutral rate) 기준 통화 정책(monetary policy)은 다소 긴축적이다. 반면 단기 정책 여건은 완화적이다. 연방준비제도(Federal Reserve System)는 인플레이션 지속성에 대응하여 추가 긴축을 검토하거나 긴축 신호를 발신해야 한다.

정책 결정권자 간 견해 분열이 심화되면서 케빈 워시(Kevin Warsh) 전 연방준비제도 이사가 반대 의견(dissent)을 표출할 가능성이 제기된다. 지난 4월 회의록에 따르면 위원 대다수는 차기 정책 방향으로 금리 인상을 고려했다. 반면 워시 전 이사는 인공지능(artificial intelligence, AI) 투자가 촉진하는 생산성 향상이 물가 압력을 완화하므로 완화적 통화 정책을 지지한다. 대다수 지역 연방준비은행 총재와 일부 이사는 인플레이션이 목표치인 2%를 웃돌며 역방향으로 움직이는 현 상황에 주목한다. 제롬 파월(Jerome Powell) 연방준비제도 의장은 기관 신뢰도(institutional credibility)를 지키는 것을 중시한다. 파월 의장은 물가 안정과 최대 고용(maximum employment)에 집중한다. 고용 시장이 안정적인 상태에서 인플레이션이 목표치에서 벗어나면 파월 의장은 매파(hawk) 성향을 보일 수 있다.

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🌍 인도 청년 실업 풍자 운동 ‘바퀴벌레 자나타당’ (How a ‘Cockroach’ Jibe United India’s Disgruntled Jobless Youth)

인도 Z세대(Generation Z) 청년층 사이에서 인도인민당(Bharatiya Janata Party, BJP) 정권을 풍자하는 바퀴벌레 자나타당(Cockroach Janata Party, CGP) 운동이 빠르게 확산하고 있다. 야당 홍보 전략가인 아비지트 딥케(Abhijit Dipke)가 올린 게시물 하나로 시작한 CGP는 개설 일주일 만에 인스타그램(Instagram) 팔로워 수에서 집권 여당인 BJP를 추월했다. CGP는 지난 5월 15일 인도 최고위 법관이 미취업 청년을 체제를 공격하는 바퀴벌레와 기생충에 비유한 발언을 비틀며 청년층 호응을 얻었다. 5년 전만 해도 정부 비판을 꺼리던 인도 청년들은 밈(meme)과 농담을 활용해 집권 세력을 적극적으로 풍자하기 시작했다.

인도 청년층이 느끼는 절망감은 심각한 일자리 부족에서 기인한다. 인도는 14억 인구 중 절반에 가까운 인원이 30세 미만인 젊은 국가다. 아짐 프렘지 대학교(Azim Premji University) 자료에 따르면, 2004년부터 2023년까지 매년 약 500만 명의 대학 졸업자가 사회로 나왔으나 이 중 일자리를 얻은 비율은 절반을 조금 넘는 수준에 그쳤다. 나렌드라 모디(Narendra Modi) 총리는 2014년 집권 당시 일자리 창출을 공약했으나, 지난 10년간 거듭한 경제 성장은 청년 고용이라는 구체적인 결실로 이어지지 못했다. 소외감을 풍자극으로 해소하려던 청년층 저항이 거세지자, 인도 정부는 국가 안보(national security) 우려를 이유로 엑스(X) 측에 계정 차단을 요청했으며, 이에 따라 인도 내 CGP 계정 접속이 차단됐다.

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📊 중국 무면허 국경 간 거래 단속 및 과세 강화 (China Cracks Down on Illegal Cross-Border Trading)

중국 규제 당국이 자본 유출을 억제하기 위해 불법 국경 간 거래(illegal cross-border trading) 단속에 나섰다. 금융 감독 기관은 중국 본토에서 무면허로 영업해 온 푸투홀딩스(Futu Holdings)와 타이거브로커스(Tiger Brokers), 롱브릿지시큐리티스(Longbridge Securities) 등 여러 증권사를 처벌할 계획이다. 중신증권(Citic Securities)은 이번 규제로 2,000억에서 2,500억 홍콩달러(Hong Kong dollar) 규모에 달하는 자산이 위험에 처했다고 추산했다. 투자자들은 지난 금요일 늦게 발표된 당국 조치로 큰 충격을 받았다.

규제 당국은 대규모 자본 유출을 막고자 이번 조치를 단행했다. 블룸버그인텔리전스(Bloomberg Intelligence)는 2025년 한 해 동안 약 1조 규모에 이르는 투기성 자금인 핫머니(hot money)가 중국을 빠져나갔다고 추산했다. 2025년 자금 유출액은 2006년 통계 집계 시작 이래 연간 최대 수준이다. 이어 중국 정부는 자국민이 해외에서 얻은 소득에 세금을 매기는 조치도 강화했다. 세무 당국은 해외 주식 거래 차익을 비롯해 국외 소득에 세금을 매기고자 이미 일부 자국민에게 납부를 통보했다.

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📈 대만 증시 시가총액, 인도 제치고 세계 5위 기록 (Taiwan Overtakes India in Stock Market Value)

대만 주식시장 시가총액이 대만반도체제조회사(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, TSMC) 주가 급등 영향으로 인도를 추월했다. 대만 주식시장은 월요일 기준 4조 9,500억 달러를 기록하며 세계 5위 시장으로 올라섰다. 미국, 중국 본토, 일본, 홍콩 뒤를 잇는 규모다. 반면 인도 주식시장 시가총액은 4조 9,200억 달러로 감소했다. 인도 증시는 고유가와 기업 이익 성장 둔화로 약세를 보였다. 인도 증시에는 인공지능(artificial intelligence, AI) 관련 기업도 부족하다. 대만 증시는 높은 에너지 비용 우려에도 AI 낙관론에 힘입어 강세를 지속했다.

대만 증시 상승은 가권지수(Taiex index)에서 42%가 넘는 비중을 차지하는 TSMC가 견인했다. TSMC 주가는 AI 시장 성장에 힘입어 올해 약 49% 급등했다. 대만 당국이 신설한 규제 역시 TSMC에 유리하다. 국내 펀드(local fund)는 신설 규정에 따라 가권지수에서 차지하는 비중이 10% 이상인 단일 종목에 더 많은 자산을 투자할 수 있다. 현재 대만 증시에서 이 기준을 충족하는 기업은 TSMC가 유일하다. 과거 국내 펀드는 규제 제한으로 TSMC 주가 상승에 따른 수익을 온전히 확보하지 못했다. 반면 외국계 펀드(foreign fund)는 투자 제한을 받지 않았다. JP모건(J.P. Morgan)은 규제 완화 덕분에 TSMC에 60억 달러가 넘는 자금이 추가로 유입된다고 전망했다. 대만 주식시장은 추가 자금 유입으로 한층 더 활성화될 수 있다.

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🏅 협상 기대감과 공급 제약 속 국제 유가 동향 (Oil Rebounds as US Launches New Strikes on Iran)

국제 유가 시장은 평화 합의 기대감과 지정학적 위기 고조라는 두 요인 사이에서 분열상을 보인다. 평화 협상이 지속되거나 합의 가능성을 시사하는 발언이 나오면 유가는 하락한다. 반면 실질적인 공격이나 지역 위협이 발생하면 유가는 반등한다. 시장 참가자들은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 실제 선박 유동량보다 정치적 발언과 시장 심리에 더 민감하게 반응한다. 가장 큰 불안 요인은 현재 유지 중인 휴전 상태의 붕괴다. 지난 3월 미국과 이스라엘의 대이란 공격 및 이에 따른 이란의 보복 타격과 같은 상황이 재현될 수 있다는 우려가 존재한다. 시장 거래자들은 매일 협상 지속 여부와 발언 수위를 살피며 시장 방향성을 탐색한다.

현물 브렌트유(dated Brent)와 선물 시장(futures market)의 가격 격차는 최근 축소되었다. 과거 수개월 전에 나타났던 실물 시장(physical market)과 종이 시장(paper market)의 불일치는 완화되었다. 현재 정제 연료 제품군에서 실제 압박이 발생하고 있다. 항공유(jet fuel)와 경유(diesel) 가격은 높은 수준을 유지하고 있고, 아시아로 향하는 액화석유가스(liquefied petroleum gas, LPG) 공급도 차질을 빚고 있다. 미국산 화물을 아시아로 운송하는 과정에서 파나마 운하(Panama Canal)의 대기 시간이 길어지고 있다. 공급망 압박을 완화하기 위해 아시아 지역에서 광범위한 수요 파괴(demand destruction)가 나타나고 있다. 남아시아 및 동남아시아 지역의 파키스탄, 방글라데시, 인도, 베트남, 필리핀에서 수요 감소가 두드러진다.

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🎯 하루 2만 5000달러를 받는 월가 AI 강사 (AI Trainers Get $25,000 a Day to Automate Wall Street Workflows)

월가(Wall Street) 금융회사는 인공지능(artificial intelligence, AI) 도구 활용법을 교육하는 전문 강사에게 하루 2만 5,000달러를 지급한다. 교육 과정마다 직원이 20명에서 30명씩 참석해 1인당 교육 비용은 약 1,000달러 수준이다. 기업은 인공지능 분야에 대규모 투자를 집행했다. 그러나 직원이 실제로 발휘하는 기술 활용 능력과 생산성은 기술 발전 속도를 따라가지 못한다.

기업 경영진은 고액 교육으로 직원 생산성과 조직 경쟁력을 끌어올려 경쟁사보다 앞서나가고자 한다. 하루 2만 5,000달러에 달하는 높은 수익성이 알려지며 교육 시장에 진입하는 외부 전문 교육 기관과 강사가 늘어났다. 기업도 자체 교육 프로그램을 마련해 인력 양성에 나섰다.

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💡 첫 전기차 루체를 공개한 페라리 주가가 하락했다. (Ferrari Unveils $640,000 Fully Electric Luce to Disappointing Reviews)

이탈리아 스포츠카 제조사 페라리(Ferrari)가 첫 순수 전기차(fully electric vehicle) 루체(Luce)를 공개했다. 루체는 5인승 모델로 가격은 640,000달러에 달한다. 애플(Apple) 전 임원인 조니 아이브(Jony Ive)가 디자인에 참여했다. 페라리를 상징하는 2도어 2인승 고급 스포츠카 구성과는 대비된다. 투자자들은 내연기관 특유 배기음과 주행 성능을 선호하는 기존 고객 대신 새로운 소비자를 겨냥하려는 전략에 실망했다. 주가는 하락했다. 페라리는 2030년까지 전체 생산량 중 전기차 비중을 40%로 채우려던 당초 계획을 20%로 축소했다.

페라리는 기술 변화에 대응하고 제품 다양성을 확보하고자 전기차를 개발한다. 고성능 내연기관 차량 판매만으로는 시장 변화를 따라가기 어렵다. 이에 따라 내연기관과 하이브리드(hybrid), 순수 전기차를 아우르는 포트폴리오(portfolio)를 구축해 중국처럼 판매 실적이 우수한 시장에서 다양성을 넓힌다는 구상이다. 루체를 고가로 책정한 방침은 차량 희소성을 유지하며 전체 수익을 늘리려는 전략이다. 앞서 출시한 4인승 4도어 스포츠유틸리티차량(sports utility vehicle, SUV)이 시장에서 큰 호응을 얻으며 판매가 늘어난 선례가 있다. 당시 성공을 바탕으로 기존 틀을 깨는 신차 개발이 높은 수익으로 이어진다는 자신감을 얻었다. 이란 전쟁으로 주요 시장에서 판매 실적이 정체되는 국면이지만, 새로운 라인업(lineup)은 미래 성장을 이끌 토대가 된다.

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🏭 호르무즈 위기와 인도·태평양 쿼드 외교장관 회동 (Rubio Unveils Indo-Pacific Monitor Plan as Hormuz Crisis Deepens)

미국, 일본, 호주, 인도 4개국은 인도·태평양 지역에서 중국이 영향력을 넓히는 움직임을 견제하고자 협력을 강화하기로 했다. 각국 외교장관은 인도 뉴델리에 모여 해양 안보, 공급망, 해상 교통로 개방 유지 방안을 논의했다. 4개국은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 위기가 고조되자 인도·태평양 해양 감시 구상(maritime surveillance initiative)을 발표하고 공조에 나섰다.

인도는 세계 에너지 공급의 요충지인 호르무즈 해협 봉쇄로 가장 큰 타격을 받은 나라 중 하나다. 에너지 가격이 오르며 인도 경제와 재정에 압박이 가중되자 미국과 인도는 무역 관계 복원에 나섰다. 마르코 루비오(Marco Rubio) 미국 국무장관은 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령과 나렌드라 모디(Narendra Modi) 인도 총리가 무역 분쟁 및 지난해 파키스탄과 나흘 동안 치른 전쟁으로 대립한 이후 인도를 찾은 최고위급 미국 관료다. 루비오 장관은 모디 총리와 수브라마니암 자이샨카르(Subrahmanyam Jaishankar) 인도 외교장관을 차례로 만났다. 트럼프 대통령도 뉴델리에서 열린 문화 행사에 전화로 참여하여 인도와 모디 총리를 호평했다.

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🚀 호르무즈 충돌로 유가 반등 및 주요 기업 동향 (Oil Rebounds After US and Iran Clash Near Hormuz | Bloomberg Brief 5/26/2026)

미국과 이스라엘군이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 부근에서 이란 선박을 공격했다. 양측 대표단은 평화 협상을 마무리하는 데 난항을 겪었다. 군사적 충돌 여파로 전날 배럴당 7% 하락해 96달러에 마감한 브렌트유(Brent crude) 가격은 급등하며 100달러 선 바로 아래까지 반등했다. 시장 참가자는 이번 주에 발표할 소비자신뢰지수(Consumer Confidence Index)와 개인소비지출(personal consumption expenditures, PCE) 등 거시 경제 지표에 촉각을 곤두세우고 있다. 연방준비제도(Federal Reserve System) 의장으로 케빈 워시(Kevin Warsh)가 부임한다는 소식에 투자자가 국채 매입을 늘렸고, 30년 만기 국채 금리는 5%대 초반으로 내렸다. 나스닥 100(Nasdaq 100) 선물 지수와 아시아 주식 시장도 강세를 보였다. 한국 코스피(KOSPI) 지수는 2.6% 상승하며 사상 최고치를 경신했다. 대만 증시 시가총액은 약 4조 9,500억 달러로 급증해 인도 증시 시가총액을 초과했다. 대만 증시는 세계 5대 주식 시장으로 도약했다. 로켓랩(Rocket Lab)을 비롯한 우주 항공 기업 주가는 스페이스X(SpaceX) 기업공개(initial public offering, IPO) 전망에 힘입어 올랐다. 딕스 스포팅 굿즈(Dick’s Sporting Goods), 아베크롬비 앤 피치(Abercrombie & Fitch), 갭(Gap), 베스트바이(Best Buy), 코스트코(Costco) 등 소매 기업과 세일즈포스(Salesforce), 델(Dell) 등 기술 기업은 실적 발표를 앞두고 있다. 미국·일본·호주·인도 4개국 외교장관은 인도 뉴델리에서 회의를 열고 해양 감시망과 원자재 공급망을 공동 구축하기로 합의했다. 러시아 외무부는 키이우 내 지휘소를 공격하겠다고 예고하며 미국 측에 자국 외교관과 시민을 대피시키라고 요구했다.

첫 순수 전기차(electric vehicle, EV)를 선보인 페라리(Ferrari)는 디자인 부문에서 테슬라(Tesla) 모델 3(Model 3) 및 혼다 어코드(Honda Accord)와 유사하다는 혹평을 받았다. 혹평 여파로 페라리 주가는 약 3% 하락했다. 삼성전자(Samsung Electronics) 디바이스경험(Device eXperience, DX) 부문 노동조합은 법원에 성과급 가처분 신청을 냈다. 노동조합은 반도체(semiconductor) 부문 직원에게 1인당 평균 34만 달러를 지급하는 반면 DX 부문 직원에게는 4천 달러만 지급하는 임금안에 반발했다. 반도체 부문이 영업이익 대부분을 창출하므로 임금을 가장 높게 책정해야 한다는 주장에 힘이 실린다. 스마트폰과 텔레비전을 제조하는 DX 부문 소규모 노조(union)는 사측과 합의를 이끌어냈다. 법원은 합의안을 가로막지 않을 것으로 보이며 전사 직원 역시 찬성표를 던질 전망이다. 삼성전자 부품을 조달하는 미국 기업은 공급망(supply chain) 위험을 고려해야 한다. 중국 정부는 기술 유출을 막고자 알리바바(Alibaba)와 딥시크(DeepSeek) 소속 인공지능(artificial intelligence, AI) 핵심 연구원이 출국하지 못하도록 제한했다. 월스트리트(Wall Street) 투자은행가를 대상으로 인공지능 도구 사용법을 가르치는 교육 시장은 과열 양상을 보인다. 하루 교육 강사료가 2만 5,000달러에 달하며, 고액 교육 비용은 인공지능 투자액과 직원 활용 역량 사이의 격차에서 비롯한다. 여러 기업 경영진은 경쟁사보다 우위를 선점하고자 조직 내부 교육과 전문 교육 기관을 활용해 생산성을 개선하는 데 주력하고 있다. 중국 화웨이(Huawei)는 1.4나노미터(nanometer) 반도체 기술을 2031년까지 개발하겠다고 발표했다. 대만 TSMC(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company)가 예상한 2038년보다 이른 시점으로 기술 격차가 좁혀질 전망이다. 유나이티드 마이크로일렉트로닉스(United Microelectronics)를 비롯한 아시아 반도체 기업 주가는 화웨이 기술 혁신 가능성에 힘입어 오름세를 보였다. 반면 샤오미(Xiaomi)는 메모리 반도체 원가 상승 압박으로 수익성이 낮아졌다. 중저가 스마트폰 시장에서는 원가 상승을 최종 가격에 전가하기 어려운 까닭이다. 이와 달리 애플(Apple)은 소비자 가격 저항이 적은 프리미엄(premium) 시장에 집중하여 원가 상승 영향을 줄였다.

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📉 중동 갈등 고조와 글로벌 경제 파장 (Iran War: Supreme Leader’s Warning After US & Israeli Strikes | The Pulse 05/26/2026)

미국과 이스라엘이 이란 선박을 공습하자 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 통제권과 농축 우라늄 처리를 둘러싸고 미국과 이란이 벌이던 협상이 교착 상태에 빠졌다. 이스라엘은 레바논 헤즈볼라(Hezbollah)를 겨냥해 공습을 강화했다. 우크라이나가 러시아 정유시설을 타격하자 러시아는 키이우 공습을 늘렸다. 미국은 자국 시민에게 대피하도록 권고했다. 중국은 러시아와 통화 스와프(currency swap)를 체결했다. 러시아산 에너지 수입도 늘려 러시아 정부를 지원한다. 지정학적 긴장이 고조되자 브렌트유(Brent crude) 가격이 반등했다. 호르무즈 해협을 통과하려고 대기하는 선박이 2,000대를 넘어서면서 세계 인플레이션 압력이 커졌다. 이에 따라 주요국 중앙은행이 기준금리를 내릴 것이라는 기대가 꺾였고, 금리를 추가로 인상할 수 있다는 전망이 나온다. 다만 기업들이 고용 결정을 미루고 있어 임금 상승이 물가를 끌어올리는 악순환이 일어날 가능성은 낮다. 제이피모건(JPMorgan)은 기업 공급망 재편과 정부 인프라 투자가 경제를 지탱하리라 전망하며 미국과 이란이 협상을 타결할 가능성을 긍정적으로 평가했다. 인공지능(artificial intelligence, AI) 도입으로 초급 개발자 일자리가 사라질 수 있다는 우려가 나온다. 그러나 시스템 간소화와 데이터 부문 현대화 수요가 늘어나 정보기술 산업 규모는 계속 커질 것으로 보인다. 동시에 미국, 인도, 일본, 호주는 인도·태평양 지역에 해양 감시 체계를 도입하며 4자 안보 협의체(Quadrilateral Security Dialogue, Quad) 공조를 강화했다. 세계보건기구(World Health Organization, WHO)는 콩고민주공화국에서 에볼라(Ebola) 바이러스가 빠르게 확산하고 있다고 경고했다. 스와치(Swatch)가 새로운 협업 제품을 판매하자 군중이 몰렸다. 그 결과 매장 20곳이 문을 닫는 소동이 일어났다.

에이피 워치스(A.P. Watches) 최고경영자는 스와치와의 협업으로 출시한 회중시계(pocket watch)가 매장에 안전 조치가 필요할 만큼 큰 인기를 끌며 시장에 성공적으로 안착했다고 밝혔다. 제품 출시 하루 만에 연간 웹사이트 트래픽 대비 10배를 초과하는 접속이 발생했고 준비한 수량은 전량 매진되었다. 최고경영자는 손목시계 대신 회중시계를 선택해 시계 제조 역사에 있는 기원으로 돌아가고자 했다고 설명했다. 사용자가 목걸이, 핀, 머리 장식 등으로 다양하고 창의적으로 착용하도록 유도하며 시간을 손목 밖으로 끌어내려는 취지다. 기계식 시계(mechanical watch)를 접해 보지 못한 세대에게 용두(crown)를 직접 돌리며 태엽을 감는 즐거움을 가르치려는 구상이다. 쿼츠 파동(quartz crisis) 이후 업계 3분의 2가 사라지는 등 지난 50년간 위축된 시계 산업을 보존하려는 의도도 담겼다. 협업 수익 중 1%는 소멸 위기에 놓인 전통 시계 제조 분야를 지원하는 기금으로 환원한다. 기존 수집가 역시 과거 시계 생태계를 살려낸 스와치가 지닌 역사적 가치와 협업 제품이 보여준 독창성을 인정하며 구매 대열에 합류했다. 스테인리스 스틸 소재를 사용해 귀금속 중심의 전통 규범을 깨뜨렸던 로열 오크(Royal Oak)와 ‘야수(Beast)’라는 별명을 얻은 로열 오크 오프쇼어(Royal Oak Offshore)의 도전적 기풍을 이어받아 젊은 세대와 맺는 유대감을 강화하려 한다. 온라인에서 소매가를 상회하여 수천 파운드에 거래되는 재판매(resell) 현상을 두고 최고경영자는 대중에게 기계식 시계를 보급하는 일이 궁극적 지향점이라고 밝혔다. 시장 가격이 차츰 안정을 찾고 있으므로 무리한 거래 대신 향후 몇 달간 순차적으로 공급될 물량을 기다려 구매하기를 제안했다. 금융 시장에서는 페라리(Ferrari) 주가가 첫 완전 전기차(fully electric car) 출시를 두고 투자자들이 실망감을 드러내며 급락세를 보였다. 64만 달러에 달하는 고가와 시속 100킬로미터 도달 시간 2.5초라는 고성능 사양에도 시장 기대에 미치지 못했다. 경쟁사 람보르기니(Lamborghini) 역시 고급 스포츠카 소비자가 내연기관(combustion engine)이 내는 고유한 배기음과 물리적 주행 질감을 포기하도록 설득하는 작업이 매우 까다롭다고 언급하며 완성차 업계가 직면한 전동화 전환 장벽을 시사했다. 중동 분쟁이 타결되리라는 전망에 따라 국채 가격이 강세를 나타낸 가운데 미국 주식 선물도 상승세를 이어갔다.

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🌐 첫 전기차 실망에 따른 페라리 급락과 글로벌 시장 (Ferrari Drops as New €550K EV Design Disappoints | The Opening Trade 5/26/2026)

이탈리아 슈퍼카 제조업체 페라리(Ferrari NV)가 최초의 순수 전기차(electric vehicle, EV) ‘루체(Luce)’를 공개했다. 설계에 실망한 시장 반응 탓에 밀라노(Milano) 증시에서 주가는 약 8% 급락했다. 55만 유로(Euro)에 달하는 높은 가격과 전통 설계에서 벗어난 5인승 4도어 구조에 의문이 제기됐다. 전 애플(Apple) 임원 조니 아이브(Jony Ive)가 디자인을 맡은 페라리는 신차로 새로운 고객층을 모으려 했다. 페라리 경영진은 희소성을 유지하며 수익성을 극대화하기 위해 2030년까지 전기차 생산 비중을 40%로 가져가려던 계획을 20%로 조정했다. 앞서 4인승 스포츠유틸리티차량(sport utility vehicle, SUV)이 많이 팔려 매출 감소를 보완했다. 미국(United States)이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)에서 기뢰를 매설하던 이란(Iran) 선박과 미사일 발사 기지를 공습하며 지정학적 긴장이 고조됐다. 이슬람혁명수비대(Islamic Revolutionary Guard Corps, IRGC)는 미국 무인기와 전투기에 사격하여 무인 드론(unmanned drone)을 격추했다고 주장했다. 이란 최고지도자는 중동 내 미국 기지가 안전하지 않을 것이라고 경고했으나, 이번 공습을 직접 비난하거나 협상 걸림돌을 언급하진 않았다. 카타르 도하(Doha)에서 이란 대표단과 파키스탄(Pakistan) 군 참모총장이 합류하여 동결 자금 해제와 통행권 보장을 두고 임시 평화 협정(interim peace deal)을 계속 논의했다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령은 사우디아라비아(Saudi Arabia)와 카타르에 이스라엘(Israel)과 외교 관계를 수립하는 아브라함 협정(Abraham Accords) 동참을 압박했다. 마이크 폼페이오(Mike Pompeo) 전 국무장관과 린지 그레이엄(Lindsey Graham) 상원의원 등 당내 매파 세력을 달래기 위한 행동으로 풀이된다. 사우디아라비아와 카타르는 팔레스타인 독립국가 건설을 조건으로 요구하므로 단기간에 협정에 가입할 가능성은 낮다. 해협 폐쇄가 석 달째 이어지자 물류가 막히고 물가 상승(inflation) 압력이 커졌다. 브렌트유(Brent crude) 가격은 전날 협상 타결 기대로 7% 폭락했다. 그러나 공급 부족 우려에 약 2% 반등하며 배럴당 98달러(USD) 선에서 거래됐다. 실제 공급 압박은 항공유와 경유 및 액화석유가스(liquefied petroleum gas, LPG) 시장에 몰렸다. 미국산 가스 수송선이 파나마 운하(Panama Canal)에서 지연되자 동남아시아와 남아시아 지역을 중심으로 수요가 급감했다.

글로벌 금융 시장에 수익률 곡선 평탄화(yield curve flattening)와 통화 긴축 흐름이 나타났다. 유럽중앙은행(European Central Bank, ECB)은 6월에 통화정책 방향을 바꿀 계획이다. 2027년 경기 침체 속 물가 상승(stagflation) 우려가 커지자 금리를 내려야 한다는 주장이 나왔다. 일본은행(Bank of Japan, BOJ)도 6월에 금리를 올릴 전망이다. 엔화(Yen) 환율이 달러당 160엔 선에 다다르며 통화 가치를 방어해야 하기 때문이다. 일본은행은 금리를 올리되 추가 인상 시점을 밝히지 않는 비둘기파적 금리 인상(dovish hike)을 택할 확률이 높다. 일본 국채(Japanese Government Bond, JGB) 10년물 금리가 3%를 넘으면 기관투자자가 해외 채권을 매각하고 자본을 본국으로 회수(repatriation)할 우려가 있다. 다만 지난 3월과 4월에 이미 채권을 많이 팔아 대규모 추가 매도는 일어나지 않을 전망이다. 미국 연방준비제도(Federal Reserve System, Fed) 역시 금리 인하를 미루고 매파적 태도를 고수하고 있다. 영국 국채(gilt) 금리는 노동당(Labour Party) 후보 앤디 번햄(Andy Burnham)이 재정 규칙을 지키겠다고 발언하자 하락했다. 티디 증권(TD Securities) 소속 푸자 쿠마르(Pooja Kumar) 수석 전략가는 국채 시장이 안정을 찾았으나 가을 예산안 발표 시 경계감이 다시 커질 수 있다고 보았다. 에드몽드 로스차일드 자산운용(Edmond de Rothschild Asset Management)은 유럽 증시가 정보기술(information technology, IT) 비중이 낮아 미국이나 아시아(Asia)보다 뒤처졌다고 평가했다. 다만 국방비와 사회기반시설(infrastructure) 투자가 늘어나면 소형주 위주로 반등할 수 있다고 덧붙였다. 독일(Germany)은 2026년까지 국내총생산(gross domestic product, GDP) 대비 약 2.8%인 1,000억 유로 규모로 국방비를 늘릴 계획이다. 신흥시장(emerging market) 투자 펀드에는 달러 안정세로 100억 달러 이상 들어왔다. 한국(South Korea)과 대만(Taiwan)은 설비투자(capital expenditure, CapEx)가 늘어나 긍정적인 평가를 받았다. 한국 개인 투자자들은 10년 만에 국내 주식을 강하게 사들였다. 화웨이(Huawei)가 네덜란드 에이에스엠엘(ASML) 장비나 대만 티에스엠씨(TSMC) 기술 없이 2031년까지 1.4나노미터(nanometer, nm) 미세공정을 달성할 수 있다고 주장했다. 자체 기술 뼈대 구조(framework)를 발표하자 중화권 반도체 주가가 반등했다. 중국(China) 반도체 위탁생산(foundry) 기업 에스엠아이씨(Semiconductor Manufacturing International Corporation, SMIC)와 레노버(Lenovo) 주가는 급등했으나, 에이에스엠엘 주가는 약세를 보였다. 중국 당국은 자본 유출을 막으려 온라인 주식 중개인(online broker) 단속을 강화했다. 모건 스탠리(Morgan Stanley)는 규제 영향이 320억 달러에 불과해 지난해 유출된 1조 달러 규모에 비하면 미미하다고 평가했다. 이에 메이투안(Meituan), 알리바바(Alibaba), 징둥닷컴(JD.com) 같은 소비자 인터넷(internet) 기업 주가는 약세를 면치 못했다. 미국의 마르코 루비오(Marco Rubio)는 안보협의체 쿼드(Quad) 대표들과 만나 광물 공급망을 안정시키고자 중요 광물 협력 체계를 발표했다. 로마 교황청의 교황 리오(Pope Leo)는 인공지능(artificial intelligence, AI) 무기화 위험을 경고했다. 이어 빅테크 기업 독점을 규제하고 기술을 인간 중심으로 개발하도록 촉구하는 회칙(encyclical)을 발표했다. 러시아(Russia)는 미국에 우크라이나 키이우(Kyiv) 내 외교관 철수를 권고하며 주요 시설 타격을 예고했다. 헝가리(Hungary)는 유럽연합(European Union, EU) 자금 동결 해제를 위해 유럽연합 집행위원회와 정치적 합의를 체결할 예정이다. 콩고민주공화국(Democratic Republic of the Congo)에 에볼라(Ebola) 바이러스가 빠르게 번져 사망자가 220명뿐 아니라 섰다. 세계보건기구(World Health Organization, WHO)는 무력 갈등과 당국 불신으로 방역에 어려움을 겪고 있다고 경고했다. 영국 건자재 유통 기업 킹피셔(Kingfisher)는 연간 실적 목표를 달성할 것으로 전망되자 주가가 5% 이상 올랐다.

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💰 인공지능 투자 열풍과 거시경제 위험의 괴리 (AI Vs Economy Disconnect Getting Larger: 3-Minutes MLIV)

호르무즈 해협(Straits of Hormuz)이 3개월간 닫히고 미국의 추가 공습과 협상이 이어지는 과정에서 지정학적 위험을 가볍게 여기는 분위기가 역력하다. 지난 4월까지는 휴전 가능성에 따른 주가 상승세로 자금이 유입되었으나, 최근 통행 제한 장기화와 경제적 손실 누적으로 꼬리 위험(tail risk)이 다시 부각했다. 인공지능(artificial intelligence, AI) 부문으로 투자가 집중되면서 실물 경제와의 격차가 벌어졌다. 통행 재개를 보장하는 합의가 불발될 경우 투자 심리가 급격히 얼어붙을 수 있다.

주식 외에 원자재(commodity)와 채권(fixed income) 시장의 흐름이 서로 엇갈린다. 원자재 시장도 구리처럼 구조적 전망이 우수한 자산까지 단기 과열을 겪으며 투기성이 짙어졌다. 통행 제한 장기화에 따른 경기 둔화 우려로 장기 채권 수익률(yield)에는 평탄화 압력(flattening pressure)이 작용할 것으로 보인다. 통로 재개에 따른 일시적 가격 반등에도 불구하고 오랜 고물가 영향으로 인플레이션(inflation) 기대는 쉽게 꺾이지 않는다. 여기에 재정 우려(fiscal concerns)까지 더해져 장기적인 채권 강세를 기대하기는 어렵다.

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🏦 미국의 이란 공습과 글로벌 안보·시장 동향 (US Strikes Iran as Trump Says Talks ‘Proceeding Nicely’ | Daybreak Europe 05/26/2026)

도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령이 이란과의 협상이 순조롭게 진행 중이라고 밝힌 지 몇 시간 만에, 미국과 이스라엘 군은 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)에서 이란 선박(vessel) 여러 척을 공습했다. 미국 국무부는 이번 공격을 이란 내 미사일 기지를 겨냥한 방어 조치로 규정했다. 마르코 루비오(Marco Rubio) 미국 국무장관은 호르무즈 해협 폐쇄를 용납할 수 없다고 천명했으며, 해협 폐쇄가 3개월째 장기화하면서 석유 가격을 끌어올리고 세계 경제 성장 전망을 어둡게 만들고 있다고 덧붙였다. 루비오 장관은 이란이 도입한 통행료 징수 시스템은 러시아와 중국을 포함한 그 어떤 국가도 동조하지 않는 불법 행위라고 강력히 규탄했다. 미국과 이스라엘 군은 이번 행동이 방어 기동인 만큼 진행 중인 휴전(ceasefire) 논의에 부정적 영향을 주지 않아야 한다고 주장했다.

공습 소식이 전해지자 국제 유가는 전날 급락세를 뒤집고 반등했다. 브렌트유(Brent crude)는 전날 7% 하락한 뒤 2.5% 상승하며 배럴당 98.52달러선에서 거래를 마쳤다. 금융 시장은 협상 타결을 향한 초기 낙관론과 공습에 따른 긴장 고조를 동시에 반영하며 혼조세를 나타냈다. 런던 시간 기준 오전 6시 50분, 미국 메모리얼 데이(Memorial Day) 휴장 직후 거래를 재개한 에스앤피(Standard & Poor’s, S&P) 선물과 나스닥(Nasdaq) 선물은 각각 0.6%, 0.8% 상승했다. 영국 연휴가 끝난 후 풋시(Financial Times Stock Exchange, FTSE) 선물은 0.2% 올랐으나 유로스톡스(Euro Stoxx) 선물은 0.4% 내렸다. 외환 및 채권 시장도 기민하게 반응했다. 미국 달러화 가치는 블룸버그 달러 스팟 지수(Bloomberg Dollar Spot Index) 기준으로 소폭 상승에 그쳐 안정세를 유지했다. 안전 자산 선호가 이어지면서 미국과 일본 국채 입찰은 호조를 보였으나, 독일 국채는 금리 약세 탓에 낙찰에 어려움을 겪었다. 미국 국채 10년물 금리는 5베이시스 포인트(basis point, bp) 하락한 4.50%를 기록했고 2년물과 30년물 금리도 각각 6베이시스 포인트, 3베이시스 포인트 하락했다. 반면 주식 시장과 유로-달러 변동성은 조만간 분쟁이 끝날 수 있다는 기대감이 퍼지면서 전쟁 이전 수준으로 진정되는 양상을 보였다.

미국, 인도, 일본, 호주 4개국은 인도 뉴델리에서 외교장관 회담을 개최해 쿼드(Quadrilateral Security Dialogue, Quad) 동맹의 재활성화를 도모했다. 회담 참가국들은 인도·태평양 지역의 에너지 안보를 높이기 위한 새 구상을 발표하고, 해상 보안 강화 및 경제 기회 확대를 목적으로 피지에 탄탄한 인프라(infrastructure)를 구축하기로 합의했다. 불법 어업과 밀수 범죄에 공동 대응하고자 인도양 해상 감시(maritime surveillance) 공동 이니셔티브를 가동하는 동시에, 중국의 광물 시장 독점 구도에 맞서 핵심 광물(critical minerals) 공급망(supply chain) 관리 분야에서 다자간 협력을 공고히 다지기로 서약했다.

러시아는 지난 8월 알래스카(Alaska) 정상회담에서 합의한 내용이 이행되지 않는다며 마르코 루비오 미국 국무장관에게 강력히 항의했다. 러시아 정부는 합의 미이행의 책임을 유럽과 우크라이나 측에 전가했다. 미국 정부가 인도 뉴델리 회담을 기점으로 쿼드 협력을 우선시하면서 미 외교 의제에서 우크라이나 전쟁 비중은 현저히 낮아졌다. 트럼프 대통령은 임기 시작과 함께 조속한 종전을 공언했으나, 16개월이 흐른 지금까지도 해결 기미는 보이지 않는다. 미국 당국은 이 분쟁을 유럽이 해결해야 할 안보 문제로 규정하고 협상 교착 상태에 피로감을 호소했다. 루비오 장관은 결실 없는 장기 협상에 끌려다니지 않겠다는 뜻을 분명히 했다. 유럽 국가 중에서는 미국의 안보 공백을 메울 만한 영향력이나 정치적 입지를 지닌 지도자가 부재한 실정이다. 우크라이나 현지에서는 방공(air defense)망 공백을 노린 러시아군의 파상 공세가 거세지자, 러시아가 키이우 주재 미국 외교관들에게 대피를 권고하는 사태까지 빚어졌다. 양측의 평화 협상은 지난 2월 말 이란 사태가 발발한 이후 완전히 멈춰 섰다.

글로벌 금융 시장의 변동 속에서도 아시아 증시는 인공지능(artificial intelligence, AI) 부문의 강력한 성장동력에 힘입어 상승 흐름을 탔다. 소프트뱅크(SoftBank)는 오픈AI(OpenAI)의 기업가치 급등과 자회사 암(Arm)의 실적 호조에 힘입어 주가 강세를 지속했다. 연휴를 마치고 개장한 한국 코스피(KOSPI)는 반도체와 로봇 관련 기술주의 랠리를 바탕으로 상승 마감했다. 대만 TSMC는 시가총액(market cap) 4조 9,500억 달러를 돌파하며 인도 주식 시장 전체 규모를 추월했다. 홍콩 증시에서는 화웨이(Huawei)가 TSMC와의 기술 격차를 좁힐 수 있는 반도체 기술 혁신안을 제시했다는 소식이 호재로 작용했다. 레노버(Lenovo) 또한 인공지능 시장 회복에 힘입어 골드만삭스(Goldman Sachs)로부터 목표 주가 상향 의견을 받았다.

반면 실물 경제 영역에서는 명암이 갈렸다. 한때 유례없는 호황을 누린 뉴질랜드 주택 거품(housing bubble)이 붕괴하며 국가 경제가 가파르게 위축됐다. 공급 확대 정책으로 주택 물량은 크게 늘었으나 고용 여건 악화 탓에 순이민(net migration) 유입이 급감하면서 부동산 수요가 바닥을 쳤다. 기술 남용에 대한 우려 목소리도 나왔다. 교황 레오(Pope Leo)는 인공지능이 가져올 수 있는 안보 위협을 경고하며 기술의 무기화를 억제하고 인간 중심의 개발 윤리를 세워야 한다고 촉구했다. 일본 정부는 에너지 요금 보조를 위한 예비비 32억 달러 방출을 결정했다. 스포츠계에서는 뉴욕 닉스(New York Knicks)가 1999년 이후 처음으로 미국 프로농구 결승 무대에 오르며 팬들의 기대를 모았다.

보건 안보 부문에서는 전염병 확산 우려가 제기됐다. 세계보건기구(World Health Organization, WHO)는 에볼라(Ebola) 바이러스 전파 속도가 방역 당국의 통제 역량을 앞지르고 있다고 경고했다. 이미 콩고(Congo) 내 의심 사망자 수는 220명뿐 아니라 섰으나 현지 정세 불안으로 구호 활동은 큰 어려움을 겪고 있다. 아프리카 대륙 10개국이 고위험 지역으로 분류됐으며 진단 장비 부족, 부실한 감시 체계, 높은 이동성 탓에 아프리카 전역이 감염 위협에 노출됐다.

비상 대책 회의에서는 즉각적인 재정 지원안이 가동됐다. 남아프리카공화국 정부는 아프리카 질병통제예방센터(Africa Centres for Disease Control and Prevention, Africa CDC)에 당초 계획의 두 배인 500만 달러를 기부하겠다고 공표했으며, 남아프리카공화국 대통령은 외부 구호에만 수동적으로 의존하지 않겠다는 의지를 피력했다. 재원 조달에는 세계은행(World Bank)이 제공하는 1억 8,000만 달러 중 1억 6,000만 달러가 콩고 정부에 직접 인도된다. 미국은 8,200만 달러, 유럽 연합 측은 5,700만 달러, 게이츠(Gates) 재단은 1,500만 달러를 지원하기로 했다. 이집트처럼 당장 직접적인 감염 사정권에 들지 않은 국가들도 공조에 참여하겠다는 의사를 밝혔다. 아프리카 질병통제예방센터는 분산된 지원금을 단일 채널로 수렴해 피해 현장에 즉시 투입할 계획이다.

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⚡ 화웨이 기대로 급등한 중국 반도체주와 글로벌 동향 (China Chip Stocks Jump on Hopes for Huawei Tech | The China Show 5/26/2026)

화웨이(Huawei)가 노광 장비(lithography machine) 없이도 첨단 반도체를 제조할 수 있는 로직 폴딩(logic folding) 기술을 공개했다. 에이에스엠엘(ASML) 장비 수입이 막힐 수 있다는 우려가 사라지며 중국국제반도체제조(SMIC)와 화홍반도체(Hua Hong Semiconductor)를 비롯한 중국 반도체 기업 주가가 급등했다. 화웨이는 2031년까지 대만적층제조회사(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, TSMC)가 확보한 1.4나노미터(nanometer, nm)급 반도체 성능을 따라잡고자 오는 9월 전용 칩인 기린(Kirin)을 탑재한 메이트 90(Mate 90) 시리즈를 출시한다. 중국 증시 평가가치는 지난 3월 조정 이후 합리적인 수준을 회복했으나, 소비와 투자 부진으로 기초체력(fundamental)은 취약하다. 모건스탠리 캐피털 인터내셔널(Morgan Stanley Capital International, MSCI) 중국 지수 기업 이익 성장률 전망치는 기존 15%에서 6.7%로 하향 조정됐다. 중국 인공지능(artificial intelligence, AI) 분야는 수익 경로가 불확실한 소형 스타트업이나 이익 기여도가 낮은 대형 정보기술(information technology, IT) 기업 위주로 구성되어 주가수익비율(price-to-earnings ratio, PE)이 300\~400배에 달한다. 중국증권감독관리위원회(China Securities Regulatory Commission, CSRC)와 홍콩증권선물위원회(Securities and Futures Commission, SFC)를 비롯한 8개 부처는 불법 국경 간 주식 거래를 막는 대책을 발표했다. 홍콩 브로커들에게 고객 신원 확인 절차를 한층 강화하라고 지시했고, 이에 따라 푸투(Futu)와 타이거(Tiger)는 일회성 벌금을 부과받으면서 각각 세전 이익 중 약 13%와 30%에 상당하는 손실이 날 것으로 추정된다. 두 회사는 2년 유예기간 내에 불법 영업을 끝내고 사업 구조를 개편해야 하나, 해외 여러 국가로 시장을 넓히고 있어 장기적 불확실성은 풀릴 전망이다. 홍콩 신규상장(initial public offering, IPO) 시장에 미칠 영향은 제한적이다. 항셍지수(Hang Seng Index, HSI)와 연동되는 홍콩 부동산 시장은 가격이 10%에서 15% 오를 것으로 보이며, 미국 금리 변동성에도 개발사 재무구조 개편과 공급 감소 덕에 안정을 유지하고 있다. 중국 본토 부동산 시장은 상위 2대 도시 중심으로 주택 거래량이 늘어나며 2026년 변곡점을 맞이했다. 이에 따라 씨알랜드(China Resources Land, CR Land), 씨(Sea), 시즌(Season) 등이 선호 투자 종목으로 꼽힌다.

인공지능을 사업화해 수익을 거둘 수 있다는 기대에 힘입어 반도체와 로봇 분야가 활기를 띠고 있다. 소프트뱅크(SoftBank) 주가가 급등했다. 삼성전기(Samsung Electro-Mechanics) 역시 수혜주로 꼽히며 상승 폭을 키웠다. 투자자들은 지정학적 불확실성을 피하고자 데이터센터 인프라와 원자재 등 실물 자산으로 눈을 돌렸다. 로봇과 인공지능을 결합한 물리적 인공지능(physical AI)이 새로운 투자 주제로 떠올랐다. 중국 로봇 개발사 유니트리(Unitree)는 스타(STAR) 마켓 상장으로 약 6억 2,000만 달러를 조달할 예정이다. 이 자금은 로봇용 인공지능 모델 개발과 제조 시설을 넓히는 데 쓰인다. 자율주행 로보택시(robotaxi) 기업 포니에이아이(Pony.ai)는 연구개발(research and development, R&D) 투자를 늘리며 운행 허가가 다시 나기를 기다리고 있다. 레노버(Lenovo)는 인공지능 서버(server) 부문 강력한 수익 전망과 에이전트(agent) 사업 매출 잠재력을 바탕으로 기업 가치가 다시 평가받고 있다. 인공지능 수요가 늘면서 주가는 12% 급등했고, 골드만삭스(Goldman Sachs)는 목표주가를 두 배로 올렸다. 우시 바이오로직스(Wuxi Biologics)는 4억 달러 규모 자사주를 매입하겠다고 발표하면서 주가가 2% 상승했다. 반면 샤오미(Xiaomi)는 부품 단가 상승과 중국 전기차(electric vehicle, EV) 시장 경쟁 심화로 수익성이 나빠질 수 있다는 압박을 받는다. 대만 주식 시장은 반도체 랠리에 힘입어 시가총액이 4조 9,500억 달러를 넘어서며 인도 주식 시장을 추월했다. 홍콩 주식 시장은 기존 소비자 중심 인터넷 기업에서 인공지능과 딥테크(deep tech) 분야로 넓어지고 있다. 이에 따라 헬스케어와 미디어·기술·통신(media, tech, telecom, MTM) 거래량은 지난 10년간 10배 이상 급증했다. 삼성전자 비반도체 부문 소수 노조는 임금 협상 합의안 효력 정지 가처분 신청을 제기했고, 비에이치피(BHP)는 탄소 중립 기술 부족으로 탄소 감축 사업을 보류했다.

중동 정세는 군사적 충돌과 외교 협상이 함께 오가는 혼란스러운 양상을 보인다. 미국 군대는 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 재개방 협상이 원만히 진행 중이라고 밝힌 지 수 시간 만에 이란 남부 미사일 기지와 기뢰 부설 선박에 자위적 공격을 감행했다. 카타르 도하에서는 60일간 휴전 연장과 호르무즈 해협 재개방 협상이 막후에서 이어지고 있으며, 시진핑(Xi Jinping) 중국 국가주석은 중재에 나선 파키스탄 총리를 만나 감사의 뜻을 전했다. 이란은 합의를 맺기 전에 중국 측 경제적 보증이나 국제연합(United Nations, UN) 및 국제원자력기구(International Atomic Energy Agency, IAEA)가 감시하는 보증안을 제시하라고 요구했다. 고농축 우라늄을 중국이 인수해 보관하는 대안도 거론된다. 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화되면서 물가 불안과 자본 유출 압력이 커지자 신흥국 중앙은행들은 금리를 올렸다. 스리랑카 중앙은행은 기준금리를 100베이시스포인트(basis point, bp) 깜짝 인상했고, 인도와 인도네시아 역시 통화 가치를 지키고자 추가로 금리를 올려야 한다는 압박을 받는다. 새로 취임한 미국 연방준비제도(Federal Reserve, Fed) 케빈 워시(Kevin Walsh) 의장은 끈질긴 물가상승(inflation) 압력과 유가 상승 위험 때문에 금리를 내리기 어렵다고 밝혔다. 소시에테 제네랄(Societe Generale)은 전 세계 인공지능 설비투자(capital expenditure, CapEx) 규모가 향후 1년간 1조 달러에 이를 것으로 전망했다. 대규모 설비투자는 메모리 반도체 가격과 전력 비용을 밀어 올려 물가를 자극할 우려가 있다. 글로벌 투자자들은 호르무즈 해협에 묶인 액화천연가스(liquefied natural gas, LNG) 공급 부족으로 메탄(methane)을 구하기 어려워질까 우려하고 있다. 중국은 연간 600억 세제곱미터에 달하는 광산 메탄 배출과 가스 폭발 사고를 막고자 석탄층 메탄가스(coalbed methane) 채굴 및 활용에 집중하며 에너지 안보를 굳건히 하고 있다. 블룸버그 오피니언(Bloomberg Opinion) 칼럼니스트 데이비드 매클레인(David McLean)은 광산 재해를 예방하는 3단계 대책을 담은 칼럼을 기고했다. 세부 대책은 블룸버그 터미널(terminal)과 웹사이트에서 읽을 수 있다.

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🔬 미국의 이란 공습과 복잡해진 평화 협상 구도 (US Strikes Iran Targets as Trump Hails Progress on Talks)

미국이 도하(Doha)에서 이란과의 협상을 지속하는 가운데 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)의 이란 미사일 발사 기지와 기뢰 부설 선박에 방어적 공습을 감행했다. 양측의 협상 진전 발표 직후 발생한 이번 군사 조치는 협상의 취약성을 드러냈으나, 도하 회담은 예정대로 진행 중이다. 도하 회담에는 미국 하원의장과 이란 외무장관, 파키스탄 군부 지도자가 집결했으며 마르코 루비오(Marco Rubio) 미국 상원의원은 수일 내 타결 가능성을 시사했다.

도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령은 협상 진행의 조건으로 사우디아라비아와 카타르를 비롯한 아랍권 국가들에 아브라함 협정(Abraham Accords) 동참을 요구하며 외교적 압박을 가했다. 외교적 압박은 핵 합의(nuclear file) 노선과 호르무즈 해협 사태가 얽힌 복잡한 정세에 추가적인 장애물로 작용했다. 야간에 발생한 군사적 충돌에도 금융 시장은 협상 타결 기대감을 반영해 에스앤피(S&P) 선물(futures) 시장 개장과 함께 상승세를 기록했다.

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🔥 호르무즈 해협 긴장과 아시아 에너지 수급 전망 (Hormuz Strikes Whipsaw Oil as Asia Braces for Summer Demand | Insight with Haslinda Amin 5/26/2026)

미군이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz)에서 이란 미사일 기지와 선박을 공습했다. 미·이스라엘 전투기의 이란 선박 타격으로 군사적 긴장이 고조됐다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 잠정 합의 협상의 진전을 언급한 지 몇 시간 만에 충돌이 발생했다. 주식 시장은 상승분을 반납했고 국제 유가는 급등했다. 북반구의 봄철 비수기(shoulder season) 영향으로 액화천연가스(liquefied natural gas, LNG) 가격 변동은 아직 제한적이다. 아시아 지역의 평년 이상 고온 예보와 엘니뇨(El Niño) 현상은 시장 불안 요인이다. 최대 수입국인 중국이 더운 여름을 대비해 가스 수입을 늘리면서 유럽행 가스 화물이 중국으로 선회했다. 아시아와 유럽이 가스 확보를 위해 입찰 경쟁을 벌이면 가스 가격이 급등할 수 있다. 해협이 조기에 개방되어도 기뢰 제거 등 위험 요소를 해소하는 데 30일이 소요된다. 선주와 보험사가 신뢰를 회복하는 데도 시간이 필요하다. 소비자 위치에 따라 공급망(supply chain)을 재구축하는 데 4주에서 8주가 소요된다. 원유 공급 지연으로 유가는 배럴당 90달러대까지 상승 압력을 받는다. 중동 의존도를 낮추기 위한 공급선 다변화가 강화되고 있다. 오스트레일리아는 LNG 개발 용량을 확장해 공급처 다변화에 기여할 기회를 얻었다. 인공지능(artificial intelligence, AI) 전력 수요 증가도 장기 전력 수요를 높이는 요인이다.

인도 뉴델리에서 열린 쿼드(Quadrilateral Security Dialogue, Quad) 외교장관 회의는 공급망 복원력과 인도·태평양 협력을 논의했다. 정상 간 대면 회의가 2024년 이후 중단되어 연대 약화 지적이 제기됐다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 다자 체제 기피와 나렌드라 모디 인도 총리와의 관세 갈등이 주요 요인이다. 고유가 충격을 겪은 인도는 중요 광물 확보와 공급망 안정화에 집중하고 있다. 인도 정부의 금 수입 제한과 관세 인상 조치 이후 인도 내 금 담보 대출(gold loan) 수요는 급증했다. 인도 루피화 가치는 달러 대비 15% 하락했다. 금 가격이 18개월간 두 배로 폭등하면서 가계의 금 자산 현금화가 활발해졌다. 금 담보 대출은 만기 1년 이하, 평균 3\~4개월의 단기 대출이며 담보인정비율(loan-to-value, LTV)이 60% 미만으로 유지된다. 대출 회수율이 높아 금값 변동이 금융사 위험으로 전이될 가능성은 작다. 러시아의 우크라이나 키이우 공습 통보와 미국인의 대피 권고로 동유럽 긴장도 지속된다. 콩고에서는 에볼라(Ebola) 누적 사망자가 200명을 상회했다. 바티칸 교황은 기술 독점을 경고하며 인공지능 규제와 비무장화를 촉구했다.

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⛽ 콩고 에볼라 확산에 따른 재원 조달 현황 (Congo Ebola Epidemic Is ‘Outpacing’ Response, WHO Says)

세계보건기구(World Health Organization, WHO)는 콩고와 우간다를 포함한 지역에서 에볼라(Ebola) 바이러스 전파 속도가 방역 대응 역량을 상회한다고 경고했다. 아프리카 대륙 전역에서 감염 위기감이 고조되는 가운데 10개 국가가 고위험 지역으로 지정되었다. 일부 지역은 감시 체계가 부족하고 진단 장비 확보가 어렵다. 여기에 활발한 인구 이동이 더해져 대륙 전역이 감염 위험에 처했다. 방역 주체들은 바이러스 확산을 앞지르지 못하고 방역망 한계에 직면했다.

에볼라 대응 재원을 마련하기 위해 대규모 기부 서약 회의가 개최되었다. 시릴 라마포사(Cyril Ramaphosa) 남아프리카공화국 대통령은 아프리카 질병통제예방센터(Africa Centers for Disease Control and Prevention, Africa CDC)에 500만 달러 지원을 발표했다. 그는 아프리카가 더 이상 수동적으로 외부 원조를 기다리지 않고 스스로 대처하겠다고 선언했다. 당초 250만 달러였던 지원금은 기부 회의를 거치며 500만 달러로 확대되었다. 세계은행(World Bank)은 1억 8,000만 달러를 책정했으며, 이 가운데 1억 6,000만 달러를 콩고에 배정했다. 미국은 8,200만 달러, 유럽 협력국들은 5,700만 달러를 기부하기로 서약했다. 게이츠(Gates) 측도 약 1,500만 달러를 추가로 지원한다. 직접 위험이 없는 이집트 등 대륙 내 여러 국가도 한목소리로 동참 의지를 나타냈다. 아프리카 질병통제예방센터는 분산을 막고 재원을 한데 모으기 위해 기부금 조율을 추진하고 있다. 지원금이 현장에 최대한 신속하게 투입되도록 돕기 위한 조치다.

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🌍 러시아의 키이우 공습과 해법 없는 우크라이나 전쟁 (Russia Steps Up Attacks on Kyiv, Trying to Turn the Momentum)

러시아가 우크라이나 키이우(Kyiv)에 가하는 공격을 늘리고 있다. 우크라이나가 공격을 막아 낼 방공 미사일을 충분히 구하지 못해 겪는 어려움을 러시아가 파악한 까닭이다. 현재 러시아는 전선에서 뚜렷한 성과를 내지 못하고 있으며 일부 지역에서는 우크라이나군에 밀려 후퇴하기도 했다. 게다가 우크라이나가 러시아 정유소와 모스크바를 습격하자 블라디미르 푸틴(Vladimir Putin) 러시아 대통령은 되갚아 주며 지배력을 과시하려 한다. 이에 따라 도시를 직접 겨냥하는 동시에 정치·군사 지도부를 뜻하는 의사결정 센터(decision making center)를 공격해 우크라이나를 압박하려 한다.

평화 협정은 당장 체결하기 어렵다. 지난 2월 말 이란 위기(Iran crisis)가 터진 뒤 미국이 중재하던 3자 회담은 모두 멈췄고 회담을 다시 시작할 기미도 없다. 우크라이나와 러시아 양국은 포로를 교환하고자 막후 접촉을 이어가지만, 영토 요구 조건을 두고는 합의점을 찾지 못하고 있다. 러시아는 지난 8월 알래스카(Alaska) 정상회의에서 도널드 트럼프(Donald Trump) 대통령과 합의한 사항이 지켜지지 않는다며 유럽과 우크라이나를 탓했다. 트럼프 대통령은 조속히 전쟁을 끝내겠다고 약속했으나, 16개월이 지나도록 진전이 없자 미국은 관심이 식어 가는 기색이다. 미국은 우크라이나 전쟁을 유럽 자체 문제로 여기며 유럽 국가들이 직접 대처하라고 촉구한다. 그러나 미국을 대신해 전면에 나설 만큼 역량을 갖춘 유럽 지도자는 보이지 않는다.

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📊 호주 앨바니지 총리, 주택 세제 개편 압박 직면 (Pressure Builds for Australia’s Albanese Over Housing Tax Overhaul)

현지 설문조사 결과, 호주 국민은 노동당 정부(Labor government)가 발표한 예산안이 삶을 더 어렵게 만들 것이라고 예상했다. 여론조사인 뉴스폴(Newspoll) 결과 응답자의 약 40%는 전반적으로 세금을 더 많이 낼 것이라고 우려했다. 정부는 세대 간 불평등을 완화하고자 주택 투자자의 세제 혜택을 제한하고 중소기업을 대상으로 자본이득세(capital gains tax, CGT) 감면 제도 개편을 추진하고 있다. 주택 부문 자본이득세 감면 축소는 상원 특별위원회(Senate committee)를 통해 예고되어 예상 범위에 있었다. 반면 개편안이 벤처캐피털(venture capital)과 스타트업(startup)을 포함한 모든 자본이득으로 확대 적용되자 산업계는 당혹감을 표했다. 호주 정책연구소(Policy Institute of Australia)는 부동산 시장이 받을 실제 타격이 크지 않을 것이라고 내다봤다. 기존 부동산은 개편안의 소급 적용을 받지 않기 때문이다. 호주중앙은행(Reserve Bank of Australia, RBA)의 기준금리 인상으로 경기가 둔화하는 환경도 주택 시장에 악영향을 미친다. 시장 모형에 따르면 가격이나 거래량이 급락하기보다는 투자자와 실거주자의 주택 보유 비중이 달라질 것으로 예상된다. 단독주택은 아파트보다 장기적인 가격 흐름이 양호하다. 매도인의 호가 고수 경향으로 인해 거래 심리가 위축되면 거래량이 급감하고 가격은 횡보한다. 연구소는 주택 시장 안정을 위해 세제 개편보다 공급 확대를 요구했다. 토지 용도를 변경하고 주택 건설 계획을 승인해 주택 공급을 직접 늘리는 정책이 효과적이다.

이번 예산안은 세제 개편 외에도 해외 투자자 유치와 국가 생산성을 높이기 위한 여러 방안을 담고 있다. 정부는 외국인투자심의위원회(Foreign Investment Review Board, FIRB)의 승인 절차를 간소화하고 상업용 부동산 승인 소요 시간을 최대 30일로 단축하기로 결정했다. 아울러 규제를 완화하고 호주국세청(Australian Taxation Office, ATO)과의 세무 행정 절차를 대폭 간소화했다. 또한 정부 지출을 억제하고 국가장애보험제도(National Disability Insurance Scheme, NDIS) 운영 비용을 관리해 재정 적자 규모와 국내총생산(gross domestic product, GDP) 대비 정부 지출 비중을 안정화했다. 국가 생산성을 높이기 위한 세부 개혁안도 다수 포함했다. 정부는 직업 면허 제도를 개선하고 숙련 이민자 비자 제도를 개편해 전문 인력이 적재적소에 배치되도록 지원한다. 호주표준협회(Standards Australia)의 표준을 무상으로 공개해 전기 기술자가 규정 준수를 위해 매년 부담하던 1,600호주달러의 비용을 절감하도록 돕는다. 자본이득세 개편 법안은 이번 주에 의회에 제출되고 신탁 관련 법안은 올해 말 입법화 과정을 밟는다. 정부는 급여 소득자를 대상으로 250호주달러 규모의 근로소득 세액공제(working tax offset, WTO)를 도입했으며 차기 선거를 앞두고 감면 혜택을 확대할 여지도 열어두었다.

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📈 중동 긴장 속 에너지·외환 시장과 글로벌 기술 경쟁 (Oil Climbs as US Strikes Iran Targets | The Asia Trade 5/26/2026)

미국과 이란의 긴장이 이어지고 외교 협상이 전개되면서 국제 금융과 에너지 시장이 요동쳤다. 도널드 트럼프(Donald Trump) 미국 대통령이 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 개방을 위한 협상이 순조롭게 흐른다고 발표하자 브렌트유(Brent crude)는 배럴당 100달러 선 아래로 떨어졌다. 그러나 발표 직후 미국 군당국이 이란의 기뢰 매설을 막으려 이란 남부 미사일 발사 기지를 공습했고, 이란 언론도 해협 내 자국 선박이 미국과 이스라엘의 공격을 받았다고 보도하면서 긴장이 이어졌다. 싱가포르 오버시차이니즈은행(Overseas-Chinese Banking Corporation, OCBC)은 양국이 타협안을 찾을 것으로 내다봤다. 공격이 발생한 뒤 세계 주가는 10% 하락했으나 다시 16% 반등했다. 시장 참여자들은 휴전 협상이 타결되면 서부 텍사스산 원유(West Texas Intermediate, WTI)와 브렌트유 가격이 더 내릴 것으로 보면서도 공격이 재개될지 우려하고 있다. 해협 통항이 서서히 재개되는 분위기이나, 선박을 보내려는 선주들의 판단과 이란의 통행료 제재 위반 여부를 따지는 법무 부서의 검토 등 여러 난제가 얽혀 정상화에는 시간이 걸릴 전망이다. 외환시장도 전쟁 소식과 협상 기대에 민감하게 반응하여 미국 달러화(United States Dollar, USD)가 주요 10개국(Group of 10, G10) 통화 대비 약세를 나타낸 반면, 역내 위안화 가치는 3년 만에 최고 수준을 기록했다. 중국인민은행(People’s Bank of China, PBOC)이 위안화 고시 환율을 강세로 설정하자 헤지펀드(hedge fund)도 강세 흐름에 동참했다. 평화가 자리를 잡으면 시장에서 달러화 매도가 거세질 것으로 보이며, 매도 강도는 미국 연방준비제도(Federal Reserve System, Fed)의 기준금리 인하 속도와 고용 지표 둔화에 따라 달라질 전망이다. 협상 기대로 수년 만에 최고치로 치솟았던 미국 국채 금리는 하락세로 돌아섰고, 엔화 환율은 달러당 159엔 선에서 안정세를 유지했다. 국제 금값은 12개월 안에 온스당 5,500달러까지 오를 것으로 보인다. 에너지 시장에서는 중국의 액화천연가스(liquified natural gas, LNG) 수요가 지난 3월과 4월에 둔화했으나 최근 화물이 유럽을 거쳐 아시아로 복귀하기 시작했다. 아시아 수요가 강해지면 유럽과 수급 경쟁을 벌여 LNG 가격이 오를 수 있다. 일본은 이른 여름 폭염으로 전력 소비가 늘고 있고, 유럽도 하천 수위가 낮아져 원자력 발전에 차질이 우려되면서 양 지역 모두 에너지 가격이 오를 가능성이 크다.

아시아 주식시장은 지정학적 위험보다 상승 기류에 주목하고 있다. 한국과 중국을 중심으로 정보기술(information technology, IT)과 반도체, 로봇 공학 등 기술 업종으로 자금이 몰리며 코스피(Korea Composite Stock Price Index, KOSPI) 지수가 올랐다. 국내 시장에서는 삼성전자 관련 소식과 더불어 보스턴 다이내믹스(Boston Dynamics)와 손잡은 현대자동차가 주목을 받으며 주가가 동반 상승했다. 다만 삼성전자는 소수 노동조합이 임금 잠정 합의안에 효력 정지 가처분 신청을 제기해 내부 진통을 겪고 있다. 반면 SK하이닉스는 인공지능(artificial intelligence, AI) 수요 증가로 고대역폭 메모리(high bandwidth memory, HBM) 시장이 호황을 맞이하자 주가가 4% 가까이 급등했다. 삼성전자와 SK하이닉스 주가를 추종하는 단일 종목 레버리지 상장지수펀드(exchange-traded fund, ETF)가 최초로 출시되면서 증시 변동성이 확대될 전망이다. 코스피 시장은 하루 5% 이상 등락할 만큼 변동성이 높은 상태다. 한국은행(Bank of Korea, BOK)은 신임 총재가 취임한 뒤 처음 열리는 기준금리 결정 회의에서 긴축적인 성향을 드러낼 것으로 보인다. 대만 증시는 인공지능 경쟁력을 바탕으로 시가총액이 4조 9,500억 달러로 급증하며 인도를 제치고 세계 5위 금융 시장으로 도약했다. 인도 증시는 인공지능 수출 기반이 취약한 데다 원유 수입 의존도가 높아 대만에 자리를 내주었다.

중국과 홍콩 기술 기업들은 미국 대형 정보기술 기업을 뒤쫓는 데 속도를 내고 있다. 중국 화웨이(Huawei)는 에이에스엠엘(ASML) 장비 없이도 반도체 미세 공정 격차를 좁히는 독자 기술을 발표하며 티에스엠씨(Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, TSMC)를 추격할 발판을 마련했다. 이에 따라 중국 반도체 업종 주가가 일제히 올랐다. 중국 정부의 주식 거래 규제로 인한 충격은 지분 정리 유예기간이 2년으로 정해지며 진정되는 분위기다. 투자자들은 에이치에스비씨(HSBC)나 중국은행(Bank of China) 등 허용된 창구를 이용하거나 교차 거래 제도인 스탁 커넥트(Stock Connect)를 우회 경로로 삼고 있다. 로봇 산업의 성장 기대감이 높아지자 중국 로봇 스타트업(start-up) 유니트리(Unitree)는 6억 2,000만 달러 조달을 목표로 스타보드(Star Board) 신규상장(initial public offering, IPO) 심사를 준비하고 있다. 일본 정부는 신규 국채를 발행하지 않고 190억 달러 규모의 추가경정예산(supplementary budget)을 편성할 계획이다. 다카이치 사나에(Sanae Takaichi) 일본 총리는 국채 시장을 안정시키겠다고 공언했다. 정부 보조금은 가계의 에너지 비용 부담을 덜어주지만 물가 상승률 지표를 왜곡하는 부작용을 낳는다. 일본 증시는 성장 지향 정책과 완만한 통화 정책에 힘입어 상승세를 나타냈다. 일본을 찾은 필리핀 대통령은 안전 보장과 에너지 협력 방안을 논의했다. 필리핀은 일본산 방산 장비를 도입하기 위해 협의를 진행하고 있다. 미국이 아시아 지역 군사 장비를 감축하자, 양국은 공동 대응 방안을 모색하기 시작했다. 필리핀 부통령 탄핵이나 일본의 국채 금리 상승 등 국내외 정치·경제적 불안 속에서도 양국 군사 협력은 긴밀히 유지되는 흐름이다. 호주 정부는 자본이득세(capital gains tax, CGT) 감면 축소와 부동산 세제 개편안을 내놓았다가 유권자들의 거센 반발에 직면했다. 자본이득세 규정을 모든 자본이득에 일괄 적용하면서 중소기업과 스타트업, 벤처캐피털(venture capital) 부문이 타격을 입었다. 호주중앙은행(Reserve Bank of Australia, RBA)이 기준금리를 추가 인상한 가운데 기존 부동산은 소급 적용을 받지 않아 거래량과 주택 가격에 미치는 영향은 미미할 것으로 보인다. 호주 정부는 재정 적자를 국내총생산(gross domestic product, GDP) 대비 안정적인 규모로 관리하고 국가장애보험제도(National Disability Insurance Scheme, NDIS) 지출을 억제하며 재정 긴축 기조를 강화했다. 또한 외국인투자심의위원회(Foreign Investment Review Board, FIRB) 승인 기간을 30일 이내로 단축하고 호주국세청(Australian Taxation Office, ATO) 세무 준수 절차를 간소화하는 등 여러 생산성 개혁안을 예산안에 포함했다. 이웃 나라인 뉴질랜드의 주택 가격은 급격한 통화 긴축과 경기 침체, 규제 완화에 따른 공급 증가로 최고점 대비 16% 급락했으며, 4년이 지난 시점에도 회복하지 못하고 있다. 호주에서도 금리 인상으로 주택 구매 부담이 늘어나자, 정부는 투자자 세제 혜택을 줄여 실수요자의 진입 장벽을 낮추기로 했다. 시드니의 중간 주택 가격은 130만 호주 달러(Australian Dollar, AUD)에 달하며, 일본 도쿄 도심의 중고 맨션 가격도 지난 4월 기준 70제곱미터당 평균 120만 달러 선을 기록했다. 인도 뉴델리에서는 미국, 일본, 호주, 인도가 참여하는 쿼드(Quadrilateral Security Dialogue, Quad) 외교장관 회담이 열려 에너지 안보와 핵심 광물 공급망 다변화 방안을 논의했다. 네 나라는 해양 안보 정보를 공유하며 중국이 파키스탄과 방글라데시를 지원해 세력을 확장하려는 움직임에 공동으로 맞서고 있다. 세계 최대 광산업체인 비에이치피(Broken Hill Proprietary, BHP)는 탄소 중립 기술이 갖춰지지 않았다는 이유로 탈탄소 사업을 보류했다. 러시아는 우크라이나 수도 키이우에 체계적인 폭격을 가하고 있다고 밝히며 미국에 자국민 피신을 권고했다. 콩고민주공화국(Democratic Republic of the Congo, DRC)에서는 변종 에볼라(Ebola) 바이러스 감염으로 200명 넘게 숨졌으나 백신이 없어 예방에 차질을 빚고 있다. 바티칸의 교황 레오(Pope Leo)는 인공지능을 군사적으로 활용하는 행위를 규제해야 한다고 목소리를 높여, 규제 완화를 옹호하는 트럼프 미국 대통령과 각을 세웠다.

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🏅 인공지능 수요 급증에 따른 반도체 투자 전망 (Micron Gets Boost on Tight Chip Supplies, Pilling Says)

엔비디아(Nvidia) 제품은 품귀 상태를 보이며 수요가 공급을 크게 웃돈다. 인공지능(artificial intelligence, AI)은 전례 없는 속도로 성장하나 전 세계 사무직 종사자 중 실제 사용 비율은 2%에서 3% 수준에 불과하다. 반도체 기업이 형성한 과점 구조와 긴 인도 주기 때문에 공급 부족이 장기화할 가능성이 크다. 이에 따라 투자 대상은 반도체 가치사슬 전반으로 확대되어야 한다. 에스케이하이닉스(SK Hynix)와 삼성(Samsung)이 공급하는 메모리 반도체는 주요 병목 지점으로 지목된다. 파운드리(foundry) 장비 공급 기업인 에이에스엠엘(ASML)과 램리서치(Lam Research)는 설비투자(capital expenditure, CapEx) 부문에서 수혜를 입는다. 아울러 데이터센터에 전력을 공급하는 블룸에너지(Bloom Energy)와 에이전트형 인공지능(agentic AI)에 필요한 중앙처리장치(central processing unit, CPU) 설계 기업인 암(ARM)도 수혜 대상으로 꼽힌다.

화웨이(Huawei)는 트랜지스터 신호 전달 방식을 개선해 극단적 미세화 없이 무어의 법칙(Moore’s law) 한계를 극복하는 로직 폴딩(logic folding) 기술을 발표했다. 칩 적층 방식은 대만 반도체(Taiwan Semi)가 지난 10년간 연구해 왔으나 적층 공정 난이도와 열방출(heat dissipation) 한계로 상용화가 어렵다. 중국은 노광(lithography) 제조 장비가 없어 5나노미터(nanometer) 이하 미세 공정 칩을 생산하지 못한다. 서구권이 노광 장비 기술을 구축하는 데 15년에서 20년이 걸린 만큼 중국이 자체 공급망을 확보하려면 최소 10년이 필요하다. 이에 따라 엔비디아나 에스케이하이닉스, 마이크론(Micron) 등 글로벌 선두 기업과의 경쟁에서 단기간에 성과를 내기 어렵다.

업계는 2030년까지 반도체 설비투자가 총 3조에서 4조 달러 규모에 이를 것으로 추산한다. 엔비디아가 학습 및 추론 시장 점유율 60%를 유지하면 2030년까지 주당순이익(earnings per share, EPS) 40달러와 잉여현금흐름(free cash flow) 1조 달러를 창출한다. 실적 전망이 달성되면 주가는 2030년 기준 주가수익비율(price-to-earnings ratio, PER) 5배 수준으로 평가된다. 앤스로픽(Anthropic)을 비롯한 인공지능 신생 기업이 계속 성장해야 하지만, 과거 목표를 항상 달성한 젠슨 황(Jensen Huang) 최고경영자 성과는 시장에서 신뢰받는다.

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🎯 중국 AI 규제와 글로벌 기술 및 금융 동향 (China Expands Travel Curbs to Top AI Talent | Bloomberg Tech 5/26/2026)

중국 정부는 자국 내 인공지능(artificial intelligence, AI) 인재 유출을 막고자 민간 부문 연구원과 과학자를 대상으로 해외 여행 통제를 강화했다. 과거 국공립 연구소나 국유기업 임직원에 적용하던 사전 여행 허가제를 인공지능 민간 기업으로 넓혀 자국 과학 기술 자산을 국내에 묶어 두려는 조치다. 중국 화웨이는 트랜지스터 신호 전달 방식을 개선해 극자외선 노광(extreme ultraviolet lithography, EUV) 장비 한계를 극복하는 로직 폴딩(logic folding) 기술을 발표했다. 화웨이는 로직 폴딩 기술을 무어의 법칙(Moore’s law)을 잇는 타오의 법칙(Tao’s law)으로 규정했으나, 시장에서는 실제 양산과 대만 TSMC와의 경쟁에서 성과를 내려면 최소 10년이 걸릴 것이라는 신중론이 우세하다. 대만 TSMC 역시적층형 칩 기술을 10년간 개발해 왔으나 발열 제어 문제를 겪어 왔다. 중국은 극자외선 노광 장비 조달이 불가능해 단기간 내 미세 공정 경쟁에 합류하기 어렵다는 지적을 받는다. 글로벌 반도체 시장은 강하게 반응했다. 미국 마이크론 테크놀로지는 인공지능 하드웨어(hardware) 수요 급증으로 인한 메모리 공급 부족이 2026년 이후까지 지속된다고 전망했다. 향후 10년간 아이다호주 보이시와 뉴욕주 시라큐스 등에 2,000억 달러를 투자해 미국 내 생산 비중을 10%에서 40%로 늘리고 일자리 9만 개를 창출할 계획이다. 마이크론 테크놀로지 주가는 17% 급등해 시가총액 1조 달러를 돌파했다. 팹리스(fabless) 기업 퀄컴은 스마트폰 프로세서 중심에서 벗어나 바이트댄스 인공지능 데이터 센터에 주문형 반도체(application-specific integrated circuit, ASIC) 수백만 개를 공급하는 계약을 맺었다. 이 발표로 퀄컴 주가는 7% 상승했다.

금융권에서는 기존 은행 인력을 감축하는 대신 인공지능 전문 인재를 채용하고 관련 교육에 더 많은 비용을 투입해 경쟁력을 갖추려는 움직임이 활발하다. 뱅크오브아메리카와 시티그룹 등 미국 대형 은행들은 소프트뱅크 펀드 매니저 출신들이 설립한 교육 기업인 월스트리트 프롬프트에 하루 2만 5,000달러를 지급하며 임원진을 대상으로 인공지능 교육 프로그램을 운영하고 있다. 임원들은 대규모 언어모델(large language model, LLM)인 구글 제미나이, 챗GPT, 클로드를 활용해 실적 발표 녹취록을 분석하고 재무 예측 모델을 수립하는 법을 배운다. 아울러 행동 분석 기법을 접목해 창업자 발표 영상에서 위험 요소를 감지하는 방법도 습득한다. 제이피모건은 자체 대규모 언어모델 도구인 엘엘엠 스위트(LLM Suite)를 구축했고, 골드만삭스는 앤트로픽(Anthropic)과 협력 중이다. 바티칸에서는 교황 레오와 앤트로픽 공동 창업자가 인공지능 시대에 인간 존엄성을 보호하는 방안을 다룬 첫 공식 문서(official document) ‘마니피카(Magnifica)’를 발표하며 독점 규제와 인공지능 무기화 금지를 촉구했다.

모빌리티 업계의 우버는 독일 배달 플랫폼 기업 딜리버리 히어로의 지분 20%를 보유한 데 이어, 100억 유로에 지분 전량을 인수하겠다고 제안하며 아시아와 유럽 배달 시장 진입을 타진하고 있다. 한국 삼성전자에서는 비반도체 부문 소수 노조가 266억 달러 규모의 성과급 분배 합의안이 반도체 부문에 편중되었다고 주장하며 법원에 투표 금지 가처분을 신청했다. 이탈리아 페라리가 출시한 60만 달러짜리 첫 전기차(electric vehicle, EV)는 디자인이 미흡하다는 혹평이 소셜 미디어(social media) 등에서 이어져 주가가 하락했다. 허니웰 산하 양자 컴퓨팅(quantum computing) 기업은 2,100만 주 공모를 통해 1,270만 달러에 이르는 자금을 조달하고자 준비하고 있다.

미국 스페이스엑스(SpaceX)는 새 엔진을 탑재한 스타십(Starship) 브이쓰리(V3) 시험 발사를 진행했다. 비행 중 일부 추진기가 오작동하고 부스터가 공중에서 분해되었으나, 위성을 궤도에 안착시키고 선체를 지구로 재진입시키는 데는 성공했다. 스페이스엑스는 지난해 매출 187억 달러를 기록하며 기업공개(initial public offering, IPO)를 준비 중이다. 기업 가치는 1조 5,000억 달러로 평가받지만, 고평가를 정당화하려면 향후 막대한 수익을 올려야 한다는 과제가 있다. 미국 증권 시장 역사상 연간 인플레이션 반영 매출(inflation-adjusted revenue)이 최소 1억 달러 이상이면서 주가매출비율(price-to-sales ratio, PSR)이 40을 초과한 상태로 상장한 기업은 약 18개에 불과하다. 스페이스엑스의 주가매출비율은 약 80에 달해 과거 고평가 상장 기업들이 평균적으로 투자자에게 실망스러운 수익률을 안겨준 선례를 따른다는 우려가 나온다. 스페이스엑스가 제출한 증권신고서(S-1)에는 현재와 미래에 연산 자원(compute) 제약을 받을 수 있고 스타십이 반드시 성공해야 한다는 경고가 반복된다. 화성(Mars) 이송 사업 수익성은 불투명하나 스타링크(Starlink) 사업은 가까운 미래에 핵심 수익원이 될 가능성이 있다. 학계 연구자들은 스페이스엑스가 저궤도(low Earth orbit, LEO) 위성 인터넷 서비스 분야의 경쟁력을 앞세워 1조 5,000억 달러 가치를 인정받기 위한 선결 과제를 제시했다. 기술 우위 유지와 발사 비용 절감뿐만 아니라, 벤처캐피털(venture capital, VC)이 제시한 미래 수익 예측치도 충족해야 한다는 분석이다.

구글(Google)은 인공지능 기반 웰니스(wellness) 시장에서 웁(Whoop)을 추격하기 위해 핏빗 에어(Fitbit Air)를 출시했다. 구글은 소비자가 기기 하드웨어 비용을 선불로 결제하면 건강 관리 애플리케이션(application)을 무료로 제공하며, 추가 기능은 구독형(subscription-based) 상품으로 판매한다. 반면 웁은 매년 기기값 대신 구독료만 청구하며, 구독을 해지하면 기기가 작동하지 않는다. 제품 사용 평가를 보면 웁은 상세한 자료를 시각적으로 명확하게 제공하여 숙련된 사용자에게 적합하다. 대조적으로 구글은 대화형 코칭이 가능한 고성능 인공지능을 탑재하여 식사 사진을 촬영해 열량을 계산하거나 수면 상태를 분석하는 등 일상적인 건강 관리를 자연스러운 대화로 수행할 수 있도록 돕는다.

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💡 상장 앞둔 스페이스엑스 경쟁 우위 및 가치 분석 (SpaceX Has Competitive Advantage Ahead of IPO, Says ‘Mr. IPO’)

기업공개(initial public offering, IPO) 전문학자인 제이 리터(Jay Ritter) 플로리다 대학교 명예교수에 따르면, 스페이스엑스(SpaceX)는 복잡한 공학 기술을 집약한 스타십(Starship)을 통해 발사 비용을 낮추며 독보적인 경쟁 우위(competitive advantage)를 확보했다. 경쟁사가 유사 기술을 개발해 비용을 절감하는 일은 매우 어렵다. 스페이스엑스는 독점적 기술 선도력을 바탕으로 저궤도(low Earth orbit)에 스타링크(Starlink) 위성을 배치하며, 경쟁사보다 저렴하게 인터넷 서비스를 공급한다. 높은 성장성 전망을 배경으로 민간 기업 중 최대 규모의 상장이 추진되고 있다. 벤처캐피털(venture capitalist)과 시장은 향후 기대 수익을 근거로 기업 가치를 약 1조 5,000억 달러로 평가했다. 실질적인 매출과 이익을 입증하며 상장했던 과거 대형 국유기업들과 달리 잠재적 가치에만 의존하므로, 제시된 장기 계획이 완벽히 실현되어야 기업 가치가 정당화된다.

스페이스엑스는 지난해 187억 달러에 달하는 매출을 기록하며 여타 비상장 기술기업보다 압도적인 매출 규모를 나타냈다. 다만 1조 5,000억 달러 수준인 기업 가치를 뒷받침하기 위해서는 가파른 이익 성장이 수반되어야 한다. 미국 기업공개 시장에서 물가상승률을 반영해 연간 매출 1억 달러 이상이면서 주가매출비율(price-to-sales ratio, PSR)이 40배를 초과해 상장한 사례는 역사상 18개사에 불과했다. 스페이스엑스는 약 80배 주가매출비율로 상장할 예정이며, 과거 고평가 상태로 상장한 기업 주가는 평균적으로 투자자에게 큰 실망을 안겨주었다. 비상장 상태를 오래 유지하면서 상장 시점에 기업 가치가 대폭 올라감에 따라, 개인 투자자(retail investor)가 기대할 수 있는 잔여 수익은 과거보다 줄어들었다. 증권신고서(S-1)에는 연산(compute) 자원 제약 우려와 스타십 개발 성공 여부가 위험 요소로 기술되었다. 장기 화성(Mars) 이주 계획은 단기간에 실현하기 불확실하나, 스타링크 사업이 가까운 시일 내에 막대한 수익을 창출할 것으로 예상된다.

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🏭 월가 금융권의 인공지능 교육 열풍과 고액 수업 (The Cost of Teaching Wall Street Bankers to Use AI Tools)

미국 뉴욕 월가(Wall Street) 금융권에서는 인공지능(artificial intelligence, AI)이 단순한 효율화 도구에 그치지 않고 생존을 위한 필수 요건으로 자리 잡았다. 은행들은 AI 소프트웨어를 구매하는 데 수억 달러 이상을 투자했으나, 고위 직원이 AI를 능숙히 다룸으로써 생산성을 높이고 경쟁력을 유지하는 데 어려움을 겪는다. 소프트뱅크(SoftBank) 펀드매니저 출신 두 명은 지난해 월스트리트 프롬프트(Wall Street Prompt)를 설립해 엘리트 은행원의 일자리가 자동화되지 않도록 가르치기 시작했다. 하루 교육비가 2만 5,000달러에 달하지만 이미 2달 치 교육 예약이 밀려 있다. 고객사로는 뱅크오브아메리카(Bank of America), 시티(Citi), 티 로우 프라이스(T. Rowe Price) 등이 있다.

한 번에 직원 25명에서 30명을 모아 가르친다. 구글 제미나이(Google Gemini)와 미 연방수사국(Federal Bureau of Investigation, FBI)식 행동 분석 기법을 결합하여 창업자의 투자 제안 영상에서 위험 요소를 포착하는 법을 가르친다. 또한 챗GPT(ChatGPT)와 클로드(Claude)로 실적 발표 녹취록에서 시장에 영향을 미치는 핵심 정보를 찾아내고 금융 예측 모델을 만드는 방법도 가르친다. 금융업 진입 장벽으로 높은 AI 능력을 요구해 아시아에서 경쟁력을 얻은 싱가포르(Singapore)로 사업을 확장하려는 계획도 세우고 있다. 미국 금융회사들도 이미 직원들의 AI 실력을 키우기 위해 다양한 도구를 도입하고 있다. JP모건(JPMorgan)은 생성형 인공지능(generative AI) 도구인 엘엠 스위트(LM Suites)를 배포했고, 골드만삭스(Goldman Sachs)는 인공지능 기업 앤스로픽(Anthropic)과 협업 중이다. 뱅크오브아메리카는 AI 덕분에 개발자 생산성이 올랐다고 밝혔으며, JP모건의 제이미 다이먼(Jamie Dimon) 최고경영자(CEO)도 매일 AI를 쓴다고 언급했다.

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🚀 페라리 최초 전기차 외관 혹평과 판매 전략 (Ferrari EV Gets Brutal Reviews)

이탈리아 완성차 제조사 페라리(Ferrari)가 출시한 최초의 순수 전기차(electric vehicle, EV)를 두고 시장 평가가 극명하게 갈린다. 가격이 64만 달러에 이르는 이 차량은 페라리 역사상 최대 크기와 최고 중량에 최초의 5인승 구조로 제작됐다. 내부는 호평을 받지만 외관은 혼다(Honda)나 닛산(Nissan)의 전기차 리프(Leaf), 심지어 비누 조각을 연상시킨다는 혹평 속에 논란의 중심에 섰다.

그러나 페라리는 전기차를 대량 판매할 계획이 없다. 연간 약 500대만 판매해도 만족스러운 실적을 올릴 수 있기 때문이다. 최신 12기통(V12) 엔진을 장착한 최상위 차량을 배정받으려는 고객이 전기차를 먼저 사도록 유도하는 연계 판매 전략을 세운다. 프랑스 명품 브랜드 에르메스(Hermes)가 인기 가방인 버킨백(Birkin bag)을 판매할 때 고객에게 다른 제품을 먼저 구매하도록 유도하는 방식과 유사하다. 초기 외관 디자인을 향한 혹평에도 불구하고, 브랜드 최초의 전기차라는 역사적 상징성과 인기 차량 구매권을 확보하려는 자산가들의 수요 덕분에 누적 판매는 양호할 전망이다.

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📉 퀄컴, 바이트댄스에 AI 반도체 대량 공급 (Qualcomm to Supply Chips to TikTok Owner ByteDance)

퀄컴(Qualcomm)이 틱톡 모회사인 바이트댄스(ByteDance)에 인공지능 데이터 센터용 반도체를 납품한다. 공급 규모는 수백만 개에 이르는 주문형 반도체(application-specific integrated circuit, ASIC)에 달한다. 공급 계약 소식이 알려지자 퀄컴 주가는 7% 급등해 역대 최고가를 경신했다. 크리스티아노(Cristiano) 퀄컴 최고경영자가 앞서 방송에서 비밀에 부쳤던 하이퍼스케일러(hyperscaler) 고객사가 바이트댄스로 밝혀지자 시장이 즉각 반응했다.

바이트댄스는 반도체 설계 기술과 대량 생산 역량을 고려해 퀄컴을 선택했다. 퀄컴은 단일 실리콘 칩에 다수의 부품을 집적하는 시스템온칩(system on chip, SoC) 분야 선구자로서 대량 소비 시장에서 많은 실적을 냈다. 고객사가 신제품을 신속하게 시장에 내놓고 대량으로 생산하기에 퀄컴이 지닌 기술력은 유용하다. 퀄컴은 팹리스(fabless) 반도체 기업이지만 자체 프로세서 생산과 위탁 설계 공급이라는 두 전략을 가동한다. 엔비디아(Nvidia)와 경쟁할 독자 반도체를 개발하는 동시에 구글 텐서 처리 장치(tensor processing unit, TPU)를 제작하는 브로드컴(Broadcom)처럼 고객사 주문을 대행한다. 고객사가 아이디어와 설계를 맡기면 퀄컴이 대량 생산을 도맡아 완성해 준다. 구체적인 위탁 설계 전략은 다가오는 여름 애널리스트 데이(Analyst Day)에서 공개한다.

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